东海证券-策略日报：5月国有企业营业总收入恢复至去年同期水平-200630

　　投资要点：
　　财政部： 5 月份国有企业营业总收入恢复至去年同期水平。 6 月 29 日，
　　财政部发布 2020 年 1-5 月全国国有及国有控股企业经济运行情况。 2020 年 5月，全国国有及国有控股企业利润环比增长，已基本恢复到去年同期水平。 1-5月主要经济效益指标同比降幅收窄，经济运行显著回升。 5 月份，国有企业营业总收入环比增长 4%，恢复至去年同期水平的 98.6%。 1-5 月，营业总收入218388.1 亿元，同比下降 7.7%。5 月份，国有企业利润总额环比增长 251.1%，恢复至去年同期水平的 94.5%。 1-5 月，利润总额 6630.9 亿元，同比下降52.7%。 5 月末，国有企业资产负债率 64.6%，增长 0.4 个百分点。数据显示国有企业目前已基本恢复正常运转，营收已经利润均接近去年同期水平，但从累计同比来看，利润下降幅度仍然较大，与工业企业利润数据相一致， 随着需求的逐步回升， PPI 有望迎来拐点，企业利润同比增速下半年或将继续好转。财政部发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》。 6 月 29 日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，自2020 年 7 月 1 日起实施。公告明确：离岛旅客每年每人免税购物额度为 10万元，不限次；扩大免税商品种类，增加电子消费产品等 7 类消费者青睐商品；仅限定化妆品、手机和酒类商品的单次购买数量；旅客购买商品超出免税限额、限量的部分，照章征收进境物品进口税；具有免税品经销资格的经营主体可按规定参与海南离岛免税经营。海南自由贸易港政策将继续逐步推进落地，未来海南自贸港有望成为中国改革开放的新高地。
　　新冠疫情。 6 月 28 日，全球新冠肺炎累计确诊病例 10240140 例，新增确诊病例 158961 例，其中美国、德国+法国+意大利+西班牙+英国、俄罗斯、巴西、印度分别新增确诊 40307 例、 1660 例、 6791 例、 30476 例和 19620例。
　　融资余额减少。 6 月 24 日， A 股融资余额 11104.95 亿元，环比减少 50.71亿元；融资融券余额 11414.91 亿元，环比减少 52.57 亿元。融资余额减融券余额 10794.99 亿元，环比减少 48.85 亿元。
　　陆股通净流出，港股通净流入。 6 月 29 日，陆股通当日净买入成交-14.47亿元，其中买入成交 403.86 亿元，卖出成交 418.33 亿元，累计净买入成交11116.28 亿元。港股通当日净买入成交 5.69 亿港元，其中买入成交 172.49亿港元，卖出成交 166.80 亿港元，累计净买入成交 13530.73 亿港元。货币市场利率涨跌不一。 6 月 29 日，上海银行间同业拆放利率 SHIBOR隔夜利率为 1.0120%，下跌 8.40BP， SHIBOR 一周为 2.1810%，下跌 0.10BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为 1.0107%，下跌 3.93BP，一周为2.1840%，上涨 11.40BP。中债国债到期收益率 10 年期为 2.8504%，上涨1.00BP。
　　欧美股市上涨。 6 月 29 日，道琼斯工业平均指数报收 25595.80 点，上涨 2.32%；标普 500 指数报收 3053.24 点，上涨 1.47%；纳斯达克指数报收9874.15 点，上涨 1.20%。欧洲股市，法国 CAC 指数报收 4945.46 点，上涨0.73%；德国 DAX 指数报收 12232.12 点，上涨 1.18%；英国富时 100 指数报收 6225.77 点，上涨 1.08%。亚太市场方面，日经指数报收 21995.04 点，下跌 2.30%；恒生指数报收 24301.28 点，下跌 1.01%。
　　美元指数下跌， 人民币汇率贬值。 6 月 29 日，美元指数下跌 0.04%，至97.4564。欧元兑美元上涨 0.07%，至 1.1241。美元兑日元上涨 0.33%，至107.5700。英镑兑美元下跌 0.21%，至 1.2306。人民币兑美元即期汇率报收7.0776，贬值 0.05%。离岸人民币兑美元即期汇率报收 7.0770，升值 0.14%。人民币兑美元中间价报收 7.0808，贬值 0.36%。
　　黄金下跌，原油上涨，期铜上涨。 6月29日， COMEX黄金期货下跌0.04%，报收 1784.10 美元/盎司。 WTI 原油期货上涨 3.85%，报收 39.63 美元/桶。布伦特原油期货上涨 2.98%，报收 41.85 美元/桶。 COMEX 铜期货上涨 1.72%，报收 2.6980 美元/磅。 LME 铜 3 个月期货上涨 0.44%，报收 5969 美元/吨。