山西证券-7月金股-200630

　　山证6月金股组合实现绝对收益15.41%，相对HS300实现超额收益7.73%，年化收益443.86%组合Alpha418.90%，夏普比率48.68，最大回撤-2.84%
　　根据策略研判指引，6月组合行业配置侧重于科技与可选消费，9只个股实现正收益，吉比特、金山办公、卫星石化、智飞生物、飞科电器等大幅上涨，涨幅分别为35.89%、27.84%、25.35%、19.51%、15.52%。
　　7月大势研判
　　经济回暖速度或低于预期，A股业绩可能承压、货币流动性降低，当前不支持市场进入全面牛市。
　　A股估值整体合理，呈现结构性高估值格局，但比较优势下外资仍将持续流入，预计大盘维持震荡。
　　虽估值偏高，但业绩预期估值匹配、受疫情冲击小、制度改革，7月创业板抱团行情仍将持续。
　　行业配置
　　疫情冲击小、业绩可兑现、估值合理的板块：游戏、云计算、信创国产替代、TWS。
　　行业景气度维持高位或反转的板块：猪、黄金。