广发期货-股指期货期权日报-200630

　　【市场表现】
　　现货方面， A 股弱势整理，科技股全线疲软，病毒防治概念抢眼。上证指数收盘跌 0.61%报 2961.52 点，深证成指跌 0.52%报 11752.36 点，创业板指跌 0.42%报 2372.54 点；万得全 A 跌 0.56%；两市成交额超 7000亿元。北向资金全天净卖出 14.47 亿元。
　　期指方面， IF 和 IH 期现价差小幅走阔， IC 远期合约维持较深贴水。 持仓量略增， 显示市场参与度小幅提升，净持仓未给出多空信号。
　　期权方面， 从 T 型报价来看， 看涨期权的持仓集中在 4000 点，成交集中在 4100 点，看跌期权的持仓和成交相对分散， 沪深 300 股指下方的空间有限。 30 天历史波动率为 13.81%（0.54%）， 波动率近期小幅攀升，但整体还是处于下降通道中， 短期内较难形成趋势性行情。平值隐含波动率 C/P 为 0.57，看跌期权波动率溢价下降， 远月的股指期权波动率微笑均呈现左偏态分布，近月的股指期权偏度下降，投资者对短期内沪深 300指数的看多意愿增强。
　　【消息面】
　　两市上涨家数为 1245 家，涨停家数为 34 家，涨跌停家数比下降，市场情绪较弱，市场赚钱效应偏差。沪深 300 的主要均线均呈现向上趋势，上方有 4200 的压力线， 中证 500 保持较好的上行形态，但上方 5900点有强压力位。技术面整体中性偏多。
　　财政部公布， 5 月国有企业营业总收入环比增长 4%，恢复至去年同期水平的 98.6%；利润总额环比增长251.1%，恢复至去年同期水平的 94.5%。国有企业受疫情影响有限，基本恢复至去年同期水平，但更多收入增长可能也较难， 下半年大概率还是个存量博弈的市场。 美国商务部长称，美国将暂停实施允许给予香港特殊待遇的监管规定，包括出口许可证豁免等。 中国全国人大常委会将于今日在北京结束为期三天的会议， 预计将表决通过香港国安法，以使法案在 7 月 1 日香港回归纪念日前生效。 这个问题可能对恒指有一定影响，但对 A 股影响料不大。 美国 5 月份二手房签约量创历史最大增幅， 波音的 737 Max 周一开始试飞测试，波音和优于预期的经济数据提振美股， 标普 500 指数抹去 6 月跌幅。
　　【操作建议】
　　端午节期间外围市场大跌，但节后股指跌幅均不到 1%，而且沪深 300 股指看跌期权的波动率反而下跌，空方力量较弱， 但趋势性大幅上行的空间也有限，需要关注海外若干风险事件的演变。
　　期指方面，投资者此前持有的多 IC2009 空 IH2009 的跨品种套利可以继续持有，单边操作暂时观望。
　　期权方面， 此前买入的 7 月合约执行价格为 3950 的看跌期权平仓离场， 新仓暂且观望