“原文摘录:市底部或缓慢抬升。中信期货关注政策支持及疫情发展。摘要:观点:全球经济面临新冠疫情考验,各国为应对疫情冲击纷纷出台央行扩表及财政支持计划。产业农产品半年策略报告(棉花)端,疫情的不确定性及局部性封城持续压制人员流动和货物流动;而中国纺织品服装出口占比较大宏观VS产业,对中美及外围贸郑棉底部或缓慢抬升。” 1. 报告要点全球面临疫情考验,宏观对冲持续发力;产业供需受疫情制约,中美担忧仍存,棉市中信期货底部或缓慢抬升。 2. 关注政策支持及农产品半年策略报告(棉花)疫情发展。 3. 摘要:观点:全球经济面临新冠疫情考验,各国为应对疫情冲击纷纷出台央行扩表及财政宏观VS产业支持计划。 4. 产业端,疫情的不确定性及局部性封城持续压制人员流动和货物流动;而中国纺织品服装出口占比较大,对中美及外围郑棉底部或缓慢抬升贸易环境反应敏感;中国国内加大政策调整刺激内需。 5. 预计在宏观对冲及产业孱弱的多空交织下,郑棉中信期货底部或缓慢抬升。 6. 关键因素:(农产品半年策略报告(棉花)1)需求不振主导当前棉花市场;(2)供应端关注虫害及天气影响;(3)宏观对冲对大宗影响整体偏多。 7. 操作建议宏观VS产业:偏多震荡思路对待。 8. 风险因子郑棉底部或缓慢抬升:宏观、天气、政策。