侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 3434972 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

东北证券-中航高科-600862-航空复合材料核心企业,新材料业务进入快速成长期-200630

上传日期:2020-06-30 14:09:00  研报作者:陈鼎如,刘中玉  分享者:lovebout   收藏研报
格式:   pdf 大小:   9.1M
页数:   共34页 来源:   东北证券
类型:   公司调研 > 国防装备 评级:   买入
个股:   中航高科(600862)
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从东北证券《航空复合材料核心企业,新材料业务进入快速成长期》研报附件原文摘录)
  中航高科(600862)
  公司是国内航空复合材料行业的核心企业,已形成航空新材料+智能装备双主业业务布局。公司是航空工业集团旗下从事航空新材料、高端智能装备研发生产的大型国有控股企业,2019年完成房地产业务剥离后,主营业务聚焦于航空新材料和智能装备制造。强大的股东背景和长期的技术积累,使公司在航空新材料领域形成了较强的市场和技术竞争优势,股东制造院在航空制造领域丰富的产业资源,也有助于推动智能装备业务板块转型升级。近年来航空新材料业务呈现出加速增长的趋势,整体盈利能力也得到了显著提升。
  国内军用航空复材应用较为成熟,商用飞机复材市场提升空间巨大。2019年全球树脂基碳纤维复合材料市场需求15.95万吨( YOY+12.6%),销售收入达到173.7亿美元,航空航天是其需求量最大和价值占比最高的下游市场。国内航空航天复合材料市场起步较晚,复合材料还未大规模应用于飞机主承力结构,在商用飞机领域的应用正处于前期试验阶段,相比于发达国家国内航空复合材料市场仍有较大的发展空间。
  军用复材受益于军机数量与复材用量的双增长,国产大飞机将打开更大的成长空间。拥有较为完备的树脂基碳纤维复合材料产品体系,相关产品已批量应用十余年,第三代韧性树脂基复合材料将带动单机复材用量的提升,将受益于军机列装数量和单机复材用量的双重提升。积极布局民用航空复合材料市场,已完成C919首批预浸料的交付,获得了CR929项目前机身工作包RFP,目前C919和CR929在手订单合计超过1000架,未来国产大飞机对复合材料的需求将远高于军机,作为国内航空复合材料行业的核心企业将明显受益。
  盈利预测与投资建议:预计2020-2022年营收为29.14/39.24/51.45亿元,归母净利润为3.93/5.36/6.89亿元,EPS为0.28/0.39/0.49元,对应PE为60/44/34倍,目标价上调至19. 32元,维持“买入”评级。
  风险提示:航空新材料产品交付不及预期;机床业务发展不及预期;盈利预测和估值判断可能不达预期的风险。
报告详细内容请下载附件查看
研报不错
返回首页
返回首页
研报下载网为您提供《东北证券-中航高科-600862-航空复合材料核心企业,新材料业务进入快速成长期-200630.pdf》下载及东北证券相关公司调研研究报告,作者陈鼎如,刘中玉研报及中航高科600862国防装备上市公司个股研报和股票分析报告下载。
相关研报
最新研报
热门研报(本周)
  1. 国融证券-信立泰-002294-信立泰深度报告:心脑血管专科龙头业绩触底,基本面反转在即-200923
  2. 开源证券-思瑞浦-688536-公司首次覆盖报告:信号链国产标杆,低功耗优势凸显-200921
  3. 东吴证券-长城汽车-601633-智能豪华越野SUV,坦克300开创新市场-200918
  4. 兴业证券-紫金矿业-601899-卡莫阿-卡库拉二序列有望提前投产 合资项目跑出紫金速度-200923
  5. 财通证券-北斗星通-002151-轻装上阵-200918
  6. 开源证券-安克创新-300866-公司首次覆盖报告:国内跨境出海龙头企业,弘扬中国智造之美-200920
  7. 平安证券-分众传媒-002027-3年草根看业绩持续改善,国货品牌崛起助力王者归来-200921
  8. 光大证券-紫光国微-002049-跟踪报告之三:扬我“国微”,“振芯”中华-200921
  9. 东海证券-华策影视-300133-影视剧龙头 业绩有望反转-200917
  10. 天风证券-双环传动-002472-小齿轮转动大世界,中国高精密齿轮制造隐形冠军-200918