太平洋证券-通信设备行业周报：北斗收官之星发射成功，关注卫星互联网及下游应用-200628

1. 投资要点一、北斗三号组网完成，“全球组网，全球服务”目太平洋证券标实现。

2. 6月23日，北斗三号全球卫星导航系统最后一颗组网卫星成功发射，意味着北斗三号全球卫通信设备行业周报星导航系统星座部署全面完成，也将进一步拓宽北斗的全球服务应用场景。

3. 北斗三号定位精度和授时精度均提升了1至2倍，在用户导航定位的服务精度、信号连续性、系统可靠性等方北斗收官之星发射成功面实现了大幅提升。

4. 随着北斗三号全球组网，作为国家重大工程，预计2020年或将不断涌现新的进展，比如全球组网、低轨卫星星座建设、一带一路市场拓展、行业关注卫星互联网及下游应用应用深化等，不断提升市场关注度。

5. 二、国内已形成完整的北斗太平洋证券自主产业链，关注芯片及终端加速放量。

6. 北斗产业链主要包括空间卫星、地面系统和终端设备等三大部分，硬件主要涵盖芯通信设备行业周报片、天线、模块、板卡、终端等环节。

7. 应用领域包括军用、行业应用和北斗收官之星发射成功个人应用。

8. 目前我国自主芯片、模块、板卡等产品的核心性能与国际水关注卫星互联网及下游应用平相当，国产北斗导航型芯片模块累计销量已突破8000万片，高精度板卡和天线销量已占据国内30%和90%的市场份额。

9. 我们认为，太平洋证券随着北斗三号性能大幅提升，芯片及终端有望加速放量，关注具备基带芯片、射频芯片能力的海格通信、北斗星通、华力创通、振芯科技等。

10. 通信设备行业周报三、北斗应用市场将进入高速发展阶段，重点关注高精度定位。

11. 北斗是典型的军民北斗收官之星发射成功两用项目，民用领域非常重要的功能就是高精度定位。

12. 2018年我国关注卫星互联网及下游应用GNSS产业总体产值达3016亿元，预计至2020年，我国卫星导航产业的规模将超过4000亿元，北斗将拉动超过3000亿元规模的市场份额。

13. 北斗三号全面组网完成后，定位太平洋证券精度将达到2.5米，配合地基增强等系统将实现更高精度的定位。

14. 良好的定位效果将在行业应用中发挥重要作用，如汽车智联是北斗下游应用最大的市场通信设备行业周报，还有诸多专业级市场如精准农业，智慧城市，测绘等行业将大量应用北斗相关产品以满足更高精度的定位导航需求。

15. 关注华测导北斗收官之星发射成功航、合众思壮、中海达等。

16. 行业要闻1.中移动:发布IDEAS关键技术白皮书,构建新型IP网络技术体系中国关注卫星互联网及下游应用移动于6月17日至21日以“共赢、合作、开放、创新”为主题，举办“创新2020云上科技周”系列活动。

17. 在日前举行的网络成果发布专场，中国移动发太平洋证券布《未来IP网络IDEAS关键技术白皮书》。

18. 白皮书旨在提出对于未来IP网络关键技术的“IDEAS”探索思路，希望通过在通信设备行业周报智能路由、确定性传输、算力内生、无障碍连接和安全性五个方面的探索，为未来IP网络相关的关键技术创新研究提供参考。

19. 中国移动研究院网络与IT技术研究所边缘计算研究室主任耿亮表示，超高清视频、工业互联网、空天地网络和边缘计算等新业务和北斗收官之星发射成功新技术驱动网络向Beyond5G/6G演进，未来运营商网络将能够连接一切，集成不同技术和应用，成为社会生产力。

20. 2.中电信:ROADM网络扩容工程集采,华为、中兴、烽火中标6月24日,中国电信正式启动2020年ROADM网络扩容工程集采项目，采购内容为中国电信2020年ROADM网络扩容工程所需100GDW关注卫星互联网及下游应用DM设备及服务。

21. 中国电信指出，由于本项目属于原局同型号扩容，为保证系统兼容性，需要向原中标人采购工程、货物或者服务，否则将影响施工或者功能配套要求，依照《中华人民共和国招标投标法实施条例》第九条规定，向原中标人太平洋证券采购。

22. 最终，单一来源通信设备行业周报采购供应商为，华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体、中兴通讯股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司。

23. 推荐组合本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深北斗收官之星发射成功耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】。

24. 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流关注卫星互联网及下游应用量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。

25. IDC方向：光太平洋证券环新网、数据港、奥飞数据；风险提示(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。