国都期货-油脂晨报：假期期间外盘下挫，今日油脂或将承压-200629

　　要闻分析
　　据美联社上周末报道，南美地区正在遭受蝗虫侵袭，阿根廷动植物卫生检疫局6月25日警告，遭受蝗虫入侵的科连特斯省，向东100公里处就是阿根廷和巴西的边境，就目前的天气条件来看，蝗虫群极有可能短时间飞入巴西，关注后期蝗虫灾害对巴西、阿根廷产区的影响。
　　根据周日海关总署数据显示，中国2020年5月大豆进口量为937.69万吨，较前月增加近40%，较去年同期增加27.72%。其中，中国5月自巴西进口大豆886.21万吨，同比增加逾39%。中国5月自美国进口大豆49.17万吨，同比锐减45.74%。中国5月棕榈油进口量为49.23万吨，环比增50%。其中，自印尼进口棕榈油25.95万吨，环比增44%，自马来西亚进口棕榈油23.25万吨，环比增加56%。在大豆、棕榈油进口量双双增加的背景下，国内棕榈油、豆油库存料将逐渐回升，油脂供应压力将逐渐增大，或利空油脂价格。
　　整体来看，假期期间外盘整体回调，利空国内油脂节后走势，但当下油脂价格并不高，回调空间有限，短期大概率将呈现先跌后涨格局。油脂间相对强弱关系上，菜油>棕油>豆油。
　　操作建议
　　操作上，节后很可能出现低开，可逢低建棕油09合约多仓博短线反弹，若出于风险角度考虑，可将豆油09合约作为空头配置进行跨品种套利。油粕比方面，油粕比走势仍存走弱预期，前期空头可继续持有，止盈位放在1.7附近。