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华泰期货-玻璃纯碱周报:纯碱厂家挺价降库,玻璃去库好坏不一-200629

上传日期:2020-06-29 11:40:00  研报作者:孙宏园,王英武,王海涛,申永刚,赵钰,王淼  分享者:heiheim   收藏研报

【研究报告内容】


  纯碱方面, 节前纯碱期货弱势下跌,主力 09 合约周三日盘报收 1401,当周累计下跌 2.3%。纯碱现货市场整体走势淡稳,个别区域上调价格,且幅度较大,不过实际成交暂未执行到位,部分企业月底封单计划月初调价。周内纯碱开工率提升,不过在挺价氛围下,厂家出货亦有所增加,因此纯碱库存仍维持下行趋势。隆众数据显示,周内纯碱整体开工率 72.26%,环比+3.27%,主要是淮南德邦装置开车;周内纯碱厂家总库存 133.99 万吨,环比下降 8.07 万吨或 5.68%。 综合来看,成本压力下纯碱厂家开工仍在低位,不过下游需求改善也并不明显,纯碱市场竞争依旧严峻,后期需要关注厂家低开工变动以及高库存的消化情况。
  玻璃方面,节前玻璃期货高位继续攀升,主力 09 合约周三日盘报收 1484,当周累计上涨2.42%。周内玻璃市场整体稳定向好,局部成交有所放缓,厂家整体库存仍延续下滑,降幅收窄。隆众数据显示,周内样本企业开工 82.7%,环比-0.2%,主要 20 日漳州旗滨七线500 吨放水冷修;样本企业总库存 201 万吨万重箱,环比-1.7%。分地区来看,华北市场整体交投偏弱,沙河下游接货积极性不高,贸易商消耗自身库存为主;华东部分地区降雨频繁,对厂家走货带来一定影响;华中厂家走货较前期明显放缓,市场成交价格略有松动;华南周内行业会议提振下厂家普涨,市场走货较好,整体库存仍呈削减趋势。整体来看,下游加工企业和贸易商经过前期补库存之后,采购节奏有所放缓,此外市场担心6-7 月份新建及冷修复产生产线点火过于集中,或对价格上行不利,后期关注库存消化的进度及生产线点火计划的实际执行情况。
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