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华泰证券-交通运输行业周报(第二十六周)-200628

上传日期:2020-06-29 08:53:00  研报作者:沈晓峰,袁钉,林霞颖,黄凡洋  分享者:237956764   收藏研报

【研究报告内容】


  本周观点
  首选需求回暖、政策向好的航空及件量超预期的快递。今年端午节期间(6月25日至27日),客运需求持续回升,交通部预计全国铁路、道路、水路、民航发送旅客1776、5673、161、268万人次,并预计高速公路车流量为9269万辆。铁路、道路、水路、民航、高速公路端午节日均运量较5月份提升约16.5%、16.6%、12.2%、13.7%、3.2%,其中铁路、道路、民航端午节日均运量较五一假期提升约4.0%、9.8%、41.3%。
  子行业观点
  航空-增持:海外航司频获救助;继续建议布局航空板块。物流-增持:激烈的价格战挫伤市场情绪。机场-增持:5月深圳机场旅客吞吐量环比增长40%。公路-增持:车流量重回正轨,需求向好或成为股价新驱动力。航运-增持:油运/集运/干散运费上周环比表现-51.48%/1.27%/31.66%。铁路-增持:电煤迎峰度夏,把握大秦铁路运输旺季机会。港口-中性:5月全国港口货物吞吐量同比上涨4.4%;1-5月累计货物吞吐量同比下滑0.8%。
  重点公司及动态
  公司推荐:1)东方航空:悲观预期充分,需求回暖可期;2)厦门象屿:低估值高股息,农产业务催化;3)大秦铁路:电煤夏季运输旺季来临。
  风险提示:经济低迷,疫情超预期,贸易摩擦,油汇风险,竞争恶化。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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