华泰证券-电力设备与新能源行业周报（第二十六周）-200628

1. 本周观点：新能源车7月排产环比提升，光伏需求回暖支撑产业链价格双积分华泰证券修正案落地，相较前一版本更加灵活务实。

2. 草根调研显示7月锂电中游排产环比提升，电力设备与新能源行业周报（第二十六周）我们看好Q3国内销量转正。

3. 板块政策面以及基本面鲜有利空，建华泰证券议增配。

4. 光伏方面，7月电池片、硅片的售价保持不变，光伏终端需电力设备与新能源行业周报（第二十六周）求好转逐步在上游价格中体现。

5. 组件研发差异化快速显现，大尺寸电池需求崛起，拥有先发优势的大尺寸电池厂商将华泰证券率先受益。

6. 子行业观点新能源车-增持：双积分修正案更加灵活，电力设备与新能源行业周报（第二十六周）7月锂电中游排产环比继续提升；光伏-增持：硅片、电池片官网报价持稳，7家企业推动M10尺寸标准化；风电-增持：风电投资维持高位，行业持续抢装进程；电力设备-增持：江苏推动电表“状态更换”试点，电表更换弹性增强。

7. 重点公司及动态鹏辉能源：业务多点开华泰证券花，动力电池逐步改善；国电南瑞：预期修复叠加逆周期调节，二次设备龙头兼具进攻/防御属性；麦格米特：多极增长抗风险，平台化优势显现。

8. 风险提示：新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预电力设备与新能源行业周报（第二十六周）期；光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。