银河证券-宏观高频数据周报2020第15期：市场担心美国疫情二次爆发，风险情绪下降-200627

1. 1银河证券、上周关注重点上周中国端午节假期，只有3个工作日，消息面较为平淡。

2. 央宏观高频数据周报第15期行短期市场操作仍然是7天和14天并重，节前并无降准或降息信心，央行仍然在观察经济运行。

3. 上周美国经济重启后，疫情持市场担心美国疫情二次爆发续反弹，多个人口大州日增确诊达最大增幅。

4. 由于过风险情绪下降早重启经济活动美国人口最多的三个州报告的新冠肺炎病例均有创纪录的增长。

5. 受疫情反弹影响，欧盟国家在可能将银河证券在放宽边境管控后继续对美国等国家实行旅行禁令。

6. 知情人士宏观高频数据周报第15期称，在7月1日以后，欧盟方面仍然不会允许来自“病毒传播最活跃的国家”的旅客进入境内。

7. 不过由于美国国内不同市场担心美国疫情二次爆发区域的疫情状况不同，欧盟或将考虑只对美国部分地区采取旅行禁令。

8. 经过三个月的创纪录增长，美联储资产负债表从3万亿美元飙升风险情绪下降至7.2万亿美元。

9. 但最新数据显示，美联储资产负债表规模连续第二周萎缩，因外国央行再次大幅减少使用与银河证券美联储建立的货币互换额度，且美国的银行对美联储回购操作的需求进一步下降。

10. 疫情宏观高频数据周报第15期使得市场恐慌情绪有所上行，美元需求回升，美元指数上行。

11. 同时美联储资产负债表萎市场担心美国疫情二次爆发缩使得美元受到支撑。

12. 2、本周关注风险情绪下降重点6月30日（周二）将公布我国6月PMI数据。

13. 5月制造业PMI为50.6%，较上月小幅回落0.2%，表明经济仍处于逐步恢复态势，内外需求的疲弱仍对生产恢复形成银河证券一定制约。

14. 而北京宏观高频数据周报第15期疫情反复，北京进入概念上封城阶段，预计影响6月PMI。

15. 显市场担心美国疫情二次爆发萎缩。

16. 3、央行持续逆回购操作，平滑货币市场短期波动24日央行开展了1800亿元7天期逆回购操作，已连续风险情绪下降四个交易日采取逆回购操作，并且采用7天+14天的方式，对市场短期流动性合理补充。

17. 央行或倾向以数量型工具补充流动性，短期内，央行银河证券或持续采取逆回购操作。

18. 上周宏观高频数据周报第15期特别抗疫国债已正式启动，且将在40天内完成发行一万亿。

19. 此次央行倾向以市场化方式发行特别国市场担心美国疫情二次爆发债，货币市场流动性短期趋紧。

20. 因此，央行近期频繁开展逆回购操作，风险情绪下降主要目的是平滑货币市场的短期波动。

21. 4、节前食品价格上行蔬菜价格上行，银河证券猪肉价格继续回升。

22. 蔬菜方面，寿光农产品物流园蔬菜价格显示蔬菜环比上行13.2%，高温天气影响下，地产设施菜陆续进入歇棚期，上宏观高频数据周报第15期市量减幅突出，市场阶段性供应缺失，促使菜价出现阶段性上升。

23. 市场担心美国疫情二次爆发上周搜猪网显示猪肉继续价格上行，6月27日全国瘦肉型猪出栏均价34.89元/公斤，比上周上行2.7%。

24. 全国生猪市场还是延续之前小幅上扬的势头，节前需求量上行，带动价格上涨，由于供给继续下滑，价格可风险情绪下降能回升一段时间。

25. 5、中国补库存需求延续，市场担心美国二次封锁航运指数上行，中国补库存力度增加银河证券，亚洲各国的经济也有所恢复。

26. 但对市场担心美国二次封锁宏观高频数据周报第15期，原油价格小幅下行。

27. 国内方面，高炉开工率仍在高市场担心美国疫情二次爆发位，建材需求旺盛，钢铁库存继续下行，下游土地面积成交平稳。

28. 建材市场仍然有热度风险情绪下降，可能处于持续回升状态。