粤开证券-【粤开策略热点跟踪】中报预告行情即将开启-200628

　　中报预告行情即将开启
　　数据显示，沪深两市共有580家公司披露了2020年半年度业绩预告。其中，预增60家、续盈14家、略增43家、扭亏17家，预喜公司合计有134家，占比23.1%。
　　点评：从行业来看，食品制造业，通信和其他电子设备制造业、医药制造业等延续了第一季度以来的预喜状态。主要是因为这些行业受公共卫生事件影响小，有些行业的景气度向上。食品制造业需求相对刚性，业绩受公共卫生事件的冲击相对较小。医药生物行业主要是一方面需求相对刚性，另一方面很多医疗设备、医疗器械、医药产品需求攀升，如呼吸机，反而增加了行业需求。通信业及电子行业的景气度处于上行周期从工业企业利润来看，计算机、通信和其他电子设备制造业，它前5个月的利润规模达到1709亿元，是利润最多的子行业。全球公共卫生事件扩散带动了线上办公的需求，能够解决无接触办公需求的科技行业明显受益。
　　国家税务总局：1-4月全国累计新增减税降费9066亿元
　　点评：今年《政府工作报告》提出，预计全年为企业新增减负超过2.5万亿元。除了减税降费外，政府还支持金融机构让利实体经济。在这些政策的推动下，上市公司业绩预计将有多改善。对上市公司而言，降低成本，减轻负担，将提振企业信心，改善企业投资融资环境，激发市场活力，促进实体经济走出今年的困境。对于中小企业也有更大扶持，稳定就业，改善市场总体需求，促经经济加速恢复。
　　7月解禁高峰即将来临
　　即将到来的7月份，将成为一波解禁小高潮，解禁总市值约4600亿元，几乎是去年同期的一倍。其中科创板解禁市值达到1700亿元左右，占当月解禁总额比例接近四成。
　　点评：此次解禁占A股总市值的比例并不高，不足1%，市场主要是担心科创板巨量解禁对股市或形成压制。但我们认为扰动作用有限：其一，以史为鉴，解禁规模对A股整体扰动有限。一家公司的股价并非仅仅受股票解禁的影响，仍要看股东减持的意愿，届时的市场环境也会起到关键作用。如2020年1月，A股市总解禁规模达5510.12亿元，但当时市场环境偏暖，沪指1月下挫2.41%，创业板指1月涨超7.21%。可见解禁规模并不一定对应着市场的回调。其二，政策对科创板及科技成长公司暖风频吹，增量资金有望缓解个股的解禁减持压力。科创50指数会即将诞生，挂钩的ETF产品将迎来蓝海市场。此外，科创板股票将纳入上证综指，叠加科技类ETF已于6月中旬恢复正常审批，增量资金有望进一步向科创板及科技成长股倾斜，市场预期有望修复，也将缓解科创板个股届时面临的解禁减持压力。
　　风险提示：股市有风险，投资需谨慎。