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安信证券-同享科技-839167.OC-精选层申购要点(3):同享科技-200627

上传日期:2020-06-28 13:10:00  研报作者:诸海滨,罗丹  分享者:rmmax   收藏研报

【研究报告内容】


  同享科技(839167)
  申购提示:同享科技(申购代码“889007”)于6.22日开始招股,6.24日和6.29日网下投资人进行询价报价,6.30日确定发行价格,7.2日开始网上网下缴款申购,7.7日投资者申购剩余资金退款。发行底价为4.5元/股,融资规模为1.52亿元。总发行1200万股,网下初始发行数量为720万股,占60%;网上初始发行数量为480万股,占40%。网下询价申报限制为下限5万股-上限720万股(约4000万左右)。网上申购下限100股-上限24万股。(约100万元左右)。
  公司概览:同享科技为高性能光伏焊带高性能光伏焊带领军企业,专注于高性能光伏焊带的研发、生产、销售,主要产品包括互连焊带和汇流焊带。主要产品为高性能光伏焊带,焊带是光伏组件主要的电气连接部件,用于收集光伏电池片转化的电流,属于毫米级尺寸的精细化部件。同享科技已位居光伏焊带市场前列,主要客户系全球前十光伏龙头企业,随着光伏产业的发展,市场集中度进一步向头部集中,公司第一大客户晶科能源产能增长迅速,受其需求增加的影响,销售收入呈现快速增长的趋势。截至2019年报,同享科技营业收入40908.26万元实现归母净利润3047.55万元。
  估值情况:对照新三板光伏焊带领域可比公司平均PE为15X,A股目前没有光伏焊带行业可比公司。同享科技曾于2017、2018进行过两次定增,价格分别为3.5元/股、4.2元/股,对应的PE(2016)和PE(2017)分比为10.34X(机构投资者认购)、17.67X(大股东认购)。综合参考各项指标,按照发行后股本,以(2019扣非后)PE为准,建议同享科技的报价市盈率区间为12X-16X。
  风险提示:(1)需关注高报剔除和低价无效风险。(2)客户集中度较高风险、下宏观经济波动风险、产业政策变动风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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