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安信证券-球冠电缆-834682-新三板策略事件点评:精选层申购要点(2)-200624

上传日期:2020-06-26 21:24:45  研报作者:诸海滨  分享者:jingfei5d   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1,030KB
页数:   共11页 来源:   安信证券
类型:   公司调研 评级:   
个股:   球冠电缆(834682)
条款:
 

【研究报告内容摘要】

精选摘要:电线电缆行业可比公司平均PE(ttm)为28.70X,按照2安信证券019扣非后净利润计算的静态PE均值为30.93X。综合参考各项指标,以(2019扣非后)PE为准,按照发行后股本,建议市盈率区新三板策略事件点评间为15.7X~17.1X。■风险提示:(1)需精选层申购要点(2)关注高球冠电缆。”

1. ■申购提示:球冠电缆(申购代码“889888”)于6安信证券.24-6.29进行网下投资人询价报价,6.30确定发行价格,7.2开始网上网下缴款申购,7.7日投资者申购剩余资金退款。

2. 发行底新三板策略事件点评价为8元/股,融资规模为3.2亿元。

3. 本次发精选层申购要点(2)行4,000万股,占发行后公司总股本的比例为25.00%,不涉及战略配售。

4. 其中,网下初始发行数量为2,400万股(占比60%),网上初始发行数量为1,球冠电缆600万股(占比40%)。

5. 网下询价申报限制为6万股-2400万股,网上申购限制为100股-8安信证券0万股。

6. ■公司概览:电线电缆第二梯队,销售收入超过20亿元的新三板策略事件点评地域龙头。

7. 公司主营电线电缆精选层申购要点(2)研发、生产、销售。

8. 产品可分为电力电缆系球冠电缆列、电气装备用电线电缆、裸电线类三个系列,2019年销售占比分别为91.11%、8.54%、0.36%。

9. 产品已经广泛地应安信证券用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。

10. 公司是国家级高新技术企业,截至2019年末,拥有电新三板策略事件点评线电缆相关发明专利11项,实用新型专利31项,相关线缆产品技术领域处于行业优势地位。

11. 多年经营,公司目前已经是国家电网、南方电网、各地电力系统(发电、供电)的主要供应商,产品也广泛应用于广州亚运、轨精选层申购要点(2)道交通、联合国部队建设工程等国内外多个重点工程项目。

12. ■行业情况:中国经济持球冠电缆续高速增长,特别是电网改造、特高压等大型工程相继投入升级、建设,为电线电缆行业发展提供了巨大的市场空间。

13. 根据国家统计局相关数据,我国电线电缆行业企业数量已达到10,000余家,规模以上企业数量已达到4,000安信证券余家,同质化竞争激烈行业的集中度偏低,全国前十大厂商的市场份额不足10%。

14. 有品牌影响力的公司将逐步体现出竞争优势新三板策略事件点评,市场份额将朝着行业内大型企业集中。

15. 同时,我国城市轨道的发精选层申购要点(2)展体现出规模快速增长,新能源汽车对特种电缆的需求也必将在未来相当长的时间内保持快速增长。

16. ■估值情况:A股电线电缆行业可比公司平均球冠电缆PE(ttm)为28.70X,按照2019扣非后净利润计算的静态PE均值为30.93X。

17. 综合参考各项指标,以(2019扣非后)PE为准,按照发行后股本,建议市盈率区间为15.7X~1安信证券7.1X。

18. ■风险提示:(1新三板策略事件点评)需关注高报剔除和低价无效风险。

19. (2)市场竞争加剧的风险、主精选层申购要点(2)要原材料价格波动风险、技术研发不及预期。

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