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方正证券-建筑材料行业:关注需求淡季行业的基本面变化-200626

上传日期:2020-06-26 19:31:11  研报作者:盛昌盛,侯星辰  分享者:jijiji   收藏研报

【研究报告内容】

精选摘要:况。近期陆续有多省公布夏季错峰生方正证券产计划,比如山西要求夏6-9月错峰时间原建筑材料行业则上不少于45天;山东要求8月17-31日停窑15天;贵州关注需求淡季行业的基本面变化。”

1. 近期华东地区水泥价格出现淡季回调,部分区域已经开始第方正证券二轮价格下调,下调幅度略超此前预期。

2. 一方面近期华东区域阴雨天气频繁,本地企业发货不佳,库存开始出现回升,企业为促进产销平衡进行降价销售;另一方面由于华东区域水泥价格相对较高,建筑材料行业吸引周边水泥货源进入,使得水泥价格短期承压。

3. 当前需密切关注行业淡季基关注需求淡季行业的基本面变化本面变化。

4. 一方正证券是继续关注淡季雨水高温天气对需求的影响;二是关注近期各省份错峰生产安排及执行情况。

5. 近期陆续有多省公布夏季错峰生产计划,比如山西要求夏6-9月错峰时间原则上不少于45天;山东要求8月17-建筑材料行业31日停窑15天;贵州要求三季度停窑20天;江苏要求6月1日~9月30日停窑20天;广西要求6至8月停20天/窑。

6. 我关注需求淡季行业的基本面变化们认为在高温雨水天气影响程度未远超往年平均水平,并且淡季行业错峰得到相应执行的情况下,依然看好行业下半年水泥需求,8月中旬逐步进入旺季之后水泥价格仍有上行动力,部分区域依然会出现结构性的供给不足。

7. 推荐祁连山,建议关注方正证券天山股份、宁夏建材。

8. 同时,继续关注建筑材料行业综合竞争优势显著的海螺水泥;关注全年景气度持续向好或同比显著改善的上峰水泥、塔牌集团、万年青等标的。

9. 玻纤方面,2020年价格周期整体向上,龙头企业市场地位有所增强,关注需求淡季行业的基本面变化企业盈利有望恢复并持续改善。

10. 近期行业大型企业有部分产线复产,中国巨石、泰山玻方正证券纤、山东玻纤各有一条产线新建或技改点火,长海股份也公布新的玻纤及玻纤制品投资计划。

11. 头部企业有望在行建筑材料行业业景气底部后的复苏中赢取更多市场份额。

12. 海外玻纤需求也有望逐步恢复,关注关注需求淡季行业的基本面变化中国巨石、中材科技、长海股份。

13. 竣工端有望回暖、旧改释放增量需求,同时B端下游地产商、装饰公司、经销商、材料生产企业全产业链集中度提升,建议关注瓷砖龙头帝欧家居、蒙娜丽莎,石膏板龙头北新建材,涂料龙头三棵树、亚士创能,防水龙头东方雨虹、科顺股份方正证券,板材龙头兔宝宝,管材龙头伟星新材、永高股份等。

14. 玻璃方面,玻璃价格底部继续恢建筑材料行业复性上涨,建议关注旗滨集团、信义玻璃。

15. 玻璃现货价格自4月份低点已经出现较为明显的反弹,伴随需求复苏和相应滞后的供给恢复,近期需要关注部分产线复关注需求淡季行业的基本面变化产后的供应情况、库存转移后的终端消纳情况。

16. 风险提示:基建项目建设进度不及预期;行业库存压力增加方正证券;行业盈利不及预期。

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