兴业证券-昊华科技-600378-电子气体项目通过国家重大专项项目组现场测试，储备项目丰富保障长期成长-200624

　　昊华科技(600378)
　　事件：据中国化工报，昊华科技子公司黎明化工研究设计院有限责任公司承担的国家科技重大专项“极大规模集成电路制造装备与成套工艺”中的“高纯四氟化碳和六氟化硫研发与中试”子项目，通过了国家重大专项项目组的现场测试与评审。
　　首次覆盖，给予“审慎增持”的投资评级。国内半导体材料整体对外依存度高，半导体电子气体是国产化进度相对领先的子行业。昊华科技本次电子气体项目通过国家重大专项项目组的现场测试与评审，有望加速公司在下游半导体客户推广产品，成为新的业绩增长极。
　　昊华科技下属12家优质化工科技型企业，是国内先进材料、特种化学品及创新服务的领先企业，业务覆盖氟材料、特种气体、特种橡塑制品、精细化学品及技术服务五大板块。公司服务于多个国家军、民品核心产业，形成多领域的“高技术产品+技术服务”多维协同的业务模式，打造以氟化工为核心业务，同时发展特种气体、特种橡塑制品等成长产业的立体化产业结构。公司募投项目丰富，有望不断夯实所在领域的领先地位。国内半导体材料整体对外依存度高，半导体电子气体是国产化进度相对领先的子行业。在后续半导体行业实现自主可控的大潮中，昊华科技有望在电子气体领域。首次覆盖，引入公司2020-2022年EPS为0.67、0.81、0.93元的预测，给予“审慎增持”的投资评级。
　　风险提示：产品质量风险；项目建设进度不达预期；下游需求低迷。