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中信建投期货-钢矿周度报告:需求回落,盘面或以震荡为主-200620

上传日期:2020-06-23 14:13:40  研报作者:赵永均  分享者:gfc520   收藏研报

【研究报告内容】

精选摘要:成压力,中信建投期货需要特别关注。基差方面,目前基差钢矿周度报告低位运行,基差有走扩的可能性,同时,社会库存偏高情况下,需求回落期现市场存在卖出套保的压力。热轧板卷整体供需基本面强于螺盘面或以震荡为主。”

1. 摘中信建投期货要:螺卷方面:供应端,钢厂利润虽有压缩但仍有利润,生产积极性仍在,本周产量小幅回落至396.21万吨,预计仍将保持高位。

2. 消费端,本周螺纹表观消费382.64万吨/周,需求表现环比大幅回落,消费钢矿周度报告端季节性走弱的压力逐渐显现,特别是库存同比往年偏高的情况下。

3. 库存方面,本周社会库存755.52万吨,同比去年仍高近200万需求回落吨,此外社会库存下降2.82万吨,预计下周开始面临累库压力,短期可能对盘面价格造成压力,需要特别关注。

4. 基差方面,目前基差低位运行,基差有走扩的可能性,盘面或以震荡为主同时,社会库存偏高情况下,期现市场存在卖出套保的压力。

5. 热轧板卷整体供需基本面强于螺纹钢,终端需求季节性不如螺中信建投期货纹强,表观消费表现仍然强劲,社会库存持续去化,预计价格短期强于螺纹。

6. 整体来看,成材价格大幅上涨空间可钢矿周度报告能有限,原料端强势背景下,预计下周震荡运行为主。

7. 矿石方面:澳大利亚本周发货量167需求回落1.7万吨,在年报前冲量预期仍在,预计6月份后续两周发货量高位震荡。

8. 巴西方面,本周发货量633.3万吨,发货量虽较盘面或以震荡为主上周回落,但整体较好。

9. 此外,淡水河谷伊塔比拉矿区被允许复产,短期减中信建投期货产扰动降低。

10. 并且,近期海运费钢矿周度报告大幅上涨,市场传言巴西大量拿船,铁矿发运或有提升,但不确定性较大。

11. 需求方面,高炉产需求回落能利用率、日均铁水产量维持高位,唐山地区高炉限产措施执行力度较弱,整体铁矿需求比较强势。

12. 库存方面,上周库存继续下降,目前港口库存1061盘面或以震荡为主7万吨,库存拐点仍未出现。

13. 整体而言,供给端不确定性仍然很大中信建投期货,需求端持续强势下,铁矿价格难以出现大幅下跌,预计下周铁矿价格震荡偏强运行。

14. 投资建议:预钢矿周度报告计下周I2009合约主要运行区间可能在750-820元/吨;RB2010合约主要运行区间可能在3500-3700元/吨;HC2010合约主要运行区间可能在3500-3750元/吨。

15. 风险提示:国内需求大幅回落需求回落、巴西发货大幅好转。

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