迈科期货-早评：成本端支撑较强，需求方面仍不及，行情宽幅震荡-200622

1. 消息面：1.布伦特原油出现负价迈科期货差，供应平衡较为趋紧。

2. 2.美国页岩油产量有早评所下降。

3. 3.下周到港预成本端支撑较强报20.1万吨。

4. 行情需求方面仍不及分析：乙二醇价格目前处在略微的反弹当中。

5. 从原料端来看，原油的强劲反弹对于成本端方面有所支撑，石脑油、乙烯价格行情宽幅震荡有所上涨，因此乙二醇成本端方面的支撑作用较为稳定。

6. 目迈科期货前供需方面的不平衡主要来自需求方面。

7. 从供应端来看，供应略微有所反弹，一些厂家有提升负荷的预期，但对于目前相对较大的亏损水平来看，负荷的提升或将对乙二醇现货价格存在一定的早评压制。

8. 参考基差，聚酯工厂对于原料现货的备货意愿或将存在一定需求，但态度方面较为谨慎，因此后期仍将关注下游聚酯对原料需求的持续性以成本端支撑较强及原料端成本上移带来的现货价格支撑，这将决定供应方面的反弹力度。

9. 需求方面，目前聚酯价格有所下跌，利润水平窄幅收缩，开工率较为稳定，但织造工厂目前库存有所增加，因此对于聚酯的需求或将有所放缓，后续应当关注聚酯工厂对于库存的消耗需求方面仍不及情况。

10. 库存方面有所降库，但下降幅度并不大，因行情宽幅震荡此后期库存拐点的情况也有待观察。

11. 鉴于目前乙二醇处在绝对价格相对较低的位置以及成本迈科期货端的支撑作用，大幅下降的可能性或将有限。

12. 早评行情在此基础上或将宽幅震荡运行。

13. 操作建议：3670-3730区间操成本端支撑较强作EG2009多单。