海通证券-家用电器与器具行业周报：618家电整体消费回暖，扫地机器人龙头表现出色-200622

1. 618落下帷幕，各个电商平台海通证券表现佐证消费端需求回暖。

2. 据星图数据微信公众号，2020年618大促期间全网GMV达4573.3亿元，同比+43家用电器与器具行业周报.78%。

3. 据新京报及凤凰科技等援引京东、阿里及苏宁，京东方面宣布，6.1-6.18日京东618618家电整体消费回暖全球年中购物节累计下单金额达2692亿元，同比增长33.6%；阿里方面宣布，天猫618消费季累计下单金额达6982亿元，创造新纪录；苏宁易购宣布其618全渠道销售规模增长129%。

4. 618作为全年中仅次于双11的购物节，各个电商平台均表现优异，佐证消费端的需求扫地机器人龙头表现出色回暖。

5. 家电品类整体增长优异，白电方海通证券面，格力持续突破，美的稳健出色。

6. 据星图数据微信公众号，家用电器品类以621.45亿元的销售额在各行业中名列第一，同比增速在各行业中亦排家用电器与器具行业周报名第一。

7. 美的、海尔及格力稳居大家电品牌销售额top3，天猫平台销售额618家电整体消费回暖top3单品均为空调。

8. 扫地机器人龙头表现出色格力全渠道618直播战报显示销售总额达102.7亿元，再次刷新直播销售记录，至此董明珠5场直播累计销售额已经超过178亿元。

9. 我们认为今年受疫情影响下，渠道线上海通证券化趋势加速，格力在直播电商及线上线下融合上做的多方尝试与努力，体现出其在新渠道拓展上的能力与决心，亦是其渠道变革的号角。

10. 美的618线上销售依然维持了其一贯的优家用电器与器具行业周报异表现与领先地位，全网总销售额突破125亿元，同比增长53%。

11. 空调全网销售额突破20亿元，获得京东/天猫/苏宁/国美各平台销量618家电整体消费回暖第一，且新能效空调销售达1.36万套，无风感空调销售达4402套。

12. 疫情之下厨房电器及扫地机器人龙头表现出色生活电器需求迅速增长，扫地机器人龙头表现出色。

13. 厨房电器品海通证券牌销售额top3依然被“美九苏“占据，但厨房电器TOP3销售单品均非传统厨房小家电，而是被飞利浦纯水机、摩飞多功能锅及山本空气炸锅占领，证明小家电的长尾市场仍具备巨大挖掘空间。

14. 生活电器中扫家用电器与器具行业周报地机器人产品热度显著，TOP3销售单品分别被科沃斯、小米及石头的扫地机器人占领。

15. 据淘数据统计，科沃斯旗舰店及石头电器旗舰店6月截至6.18的销售额同比19年6月分别增长47%及46%，龙头新品均表现出色，石头科技年度新品T7及T7pro分别占618618家电整体消费回暖销售额达70%及16%；科沃斯新品T8MAX及T8AIVI分别占618销售额达45%及8%，证明可获得市场认可的单品的持续推出仍是扫地机器人公司获得持续增长的重要动力。

16. 投扫地机器人龙头表现出色资建议。

17. 我们认海通证券为行业需求短期因疫情受到抑制，国内市场影响基本于Q1结束，Q2开始有望迎来消费需求重启。

18. 推荐标的：（1）小家家用电器与器具行业周报电受益于品类大爆发及当前线上渠道红利，新型社交媒体带货有效刺激冲动型消费需求，带动小家电整体趋势向好，重点推荐成长空间仍大但目前PEG仍低的清洁家居新星石头科技。

19. （2）地产竣工增速的回暖有望拉动后周期需求，相关产业链公司收入及利润端增速有望回升，估值有向上弹性，推618家电整体消费回暖荐老板电器。

20. （3）白电龙头份额回升、均价走高的格局逻辑将继续演绎，继续推荐格扫地机器人龙头表现出色力电器、美的集团、海尔智家、海信家电。

21. 风险海通证券提示。

22. 终端需求不及预期，海外市场家用电器与器具行业周报需求波动。