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平安证券-大消费行业周报:5月社零同比降低2.8%,较4月降幅收窄4.7pcts-200621

上传日期:2020-06-22 09:57:17  研报作者:刘彪,蒋寅秋  分享者:ccq38312726   收藏研报

【研究报告内容】

精选摘要:气度持续回升,可选估值修复行情有望延续。2)农林牧渔:端午前冻肉再投放,猪价加剧震荡。3)商贸零售:618成绩创新高,关注电商、化妆品、休闲零食企业。本周平安证券话题:5月社零同比大消费行业周报-2.8%,较5月社零同比负2.8%4月降幅收窄4.7pcts。统计局本周公布5月经济数据,5月社零31973亿元,环比增较4月降幅收窄4.7pcts。”

1. 核心观点平安本周观点:1)食品饮料:行业景气度持续回升,可选估值修复平安证券行情有望延续。

2. 大消费行业周报2)农林牧渔:端午前冻肉再投放,猪价加剧震荡。

3. 3)商贸零售:618成绩创新高,关注电商、化妆品、休闲5月社零同比负2.8%零食企业。

4. 本周话题:5月社零同比-2.8%,较4月降幅收窄4.7pcts较4月降幅收窄4.7pcts。

5. 统计局本周公布5月经济数据,5月社零31973亿元,环比增0.8%,同比降2.8%,降幅较4平安证券月收窄4.7pcts。

6. 其中,必选消费增速较快、部大消费行业周报分耐用消费加速回暖、升级消费跌幅大幅收窄。

7. 整体看5月各项消5月社零同比负2.8%费均呈加速回暖,主要受益于疫情稳定、两会召开提振信心、各地消费券拉动。

8. 展望6月,北京疫情反复虽对复学及社会餐饮再次造成影响,但全国范围看基本已得较4月降幅收窄4.7pcts到稳定控制,冲击程度有限。

9. 随着疫情防控常态化,消费韧性提升,预计社零平安证券增速跌幅进一步收窄。

10. 行业动态:1)5月生猪生产继续大消费行业周报恢复,猪肉供需同步增加。

11. 2)618成绩5月社零同比负2.8%创新高。

12. 3较4月降幅收窄4.7pcts)字节跳动正式成立以“电商”明确命名的一级业务部门。

13. 公司重要事件聚焦:1)汤臣平安证券倍健618京东天猫总成交销量超3亿元。

14. 大消费行业周报2)五粮液对现有传统商家计划量进行优化调整。

15. 5月社零同比负2.8%3)京东于港交所上市。

16. 高频数据较4月降幅收窄4.7pcts跟踪:1)5月餐饮同比降幅继续缩小。

17. 2)包材价平安证券格延续回升趋势。

18. 交易市场信息:大消费行业周报局部疫情引起关注,必选消费推动大消费整体上涨。

19. 5月社零同比负2.8%二级市场食饮+2.3%,农业+6.3%,商贸+4.2%,中信30行业中排名9、1、15。

20. 风险提示:1、宏观经济疲软的风险;2、国内较4月降幅收窄4.7pcts疫情防控长期化的风险;3、重大食品安全事件的风险;4、重大农业疫情风险。

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