国金证券-游戏行业B站系：“后浪们”的手游，虚拟角色之爱-200622

1. 基本结论一、新渠道：B站成为二次元手游核国金证券心，未来空间四倍以上国内核心二次元手游市场份额低于4%，相比成熟市场的16.56%尚有4倍空间。

2. 国内二次元手游前30中，核心二次元手游作品仅游戏行业B站系有9部，市场空间巨大。

3. B站已成为中国二次元用户最集中的平台，1Q20月活用户1.72亿,三年涨幅超200%，将“后浪们”的手游为二次元手游产业带来渠道突破，引入增量玩家。

4. B站发行虚拟角色之爱的策略：官方鼓励自制PV（PromotionVideo，宣传视频），加大“PV入口”曝光量。

5. 视频内容在B站投放范围广，多部爆款二国金证券次元手游的宣传视频B站播放量超500万次，单款手游如《明日方舟》自制内容专题总播放量最高可达30亿次。

6. 二、二次游戏行业B站系元手游审美：虚拟角色之爱，基于卡牌的“情感满足”二次元手游的核心是打造符合二次元审美的角色，满足玩家的个人情感需要，使玩家对角色产生真实的情感。

7. 构“后浪们”的手游建二次元审美需从角色自身外观及性格特点入手塑造，并通过游戏剧情与世界观进行串联。

8. 卡牌是游戏角色的载体，也是二次元手游重要的付费点，单个角色“抽卡期望值”最高虚拟角色之爱超过2000元。

9. 二次元手游的玩法以卡牌养成为基础，撮国金证券合能促进情感满足的玩法进行游戏创作。

10. 三、“创新锚”:以“情感满足”为核，丰富“休闲竞技玩法”角色创新维度主要有深度剧情和提升技术表游戏行业B站系现力。

11. 剧情上可通过取材于轻小说作品，通过细腻地描写构“后浪们”的手游建有深度的角色形象。

12. 技术表虚拟角色之爱现力则是通过引入新的技术，提升玩家的视觉、听觉、触觉等感官体验，增进情感满足的效果。

13. 玩法创新思路仍以角色为核心，引入休闲竞技玩法，在游戏竞技性方国金证券面保持轻度的特点，避免高对抗玩法。

14. 二游戏行业B站系次元手游留存率高，爆款作品的两年留存可达60%以上，对长线运营的需求较大。

15. 因此二次元手游需要建立起“后浪们”的手游口碑化运营思路。

16. 通过合理方式加入游戏新角色，举办新活动，维虚拟角色之爱持玩家的高留存。

17. 运营策划也要与玩家社群保持国金证券紧密沟通联系，及时处理游戏体验问题。

18. 四、投资建议1、平台类哔哩哔哩：①国内二次元手游发行渠道首选，平台增量用户将导入手游，关注其后续二次元手游；②国内核心二次元手游尚有四倍空间，B站游戏行业B站系有望带动二次元手游产业整体发展与突破。

19. 心动公司：旗下Taptap是国内专业的二次元手游玩家交流社区，现已成为年轻向游戏的重要宣发渠“后浪们”的手游道，推荐重点关注后续发行游戏。

20. 2、研发类网易：在二次元领域布虚拟角色之爱局较早，成功推出了《阴阳师》，关注后续在二次元手游的创新。

21. 宝通科技：积极站队B站①积极关注由B站独代的《终末阵线：伊诺贝塔》，或将超越《双生国金证券视界》；②积极关注Q4在日本上线的《梦境链接》，期待成为二次元出海新标杆。

22. 电魂网络：积极关注即将发行的《解神者》，开服前热度高居B站期待游戏行业B站系榜第七名。

23. 五、风险提示：二次元用户增长不及“后浪们”的手游预期；二次元游戏手游发展不及预期；游戏行业竞争加剧。