中航证券-文化传媒行业周报：三季度游戏新品密集上线，视频网站爆款内容变现潜能大-200622

　　上周行情：
　　传媒（申万）板块指数收于 773.45 点，周涨跌幅为+3.67%，在申万一级行业涨跌幅中排名第 6。各基准指数涨跌幅情况为：上证综指（1.64%）、深证成指（+3.70%）、沪深 300(+2.39%)、中小板指（+4.14%）和创业板指（+5.11%）。
　　个股涨幅前五： 凯撒文化（+61.17%）、 宣亚国际（+40.31%）、 华扬联众（+31.78%）、 盛天网络（+29.25%）、 紫光学大（+28.20%）；
　　个股跌幅前五： 星辉娱乐（-13.47%）、 长城影视（-10.71%）、 捷成股份（-10.52%）、 暴风集团（-9.95%）、 长城动漫（-9.80%）。
　　行业重要事件
　　美国最大院线集团 7 月开始开放影城，将会上映此前的经典电影及最新大片。
　　 “全国一网”股份公司挂牌在即，各省网公司对接方式大有不同。
　　 6 月第一批共 55 款国产游戏获得游戏版号，其中 21 款为休闲益智类游戏。平台方面， 55 款游戏里有 1 款端游， 1 款页游， 1 款 Switch游戏，其余均为手游。
　　北京市财政局已会同市电影局组织退还本市影院 2020 年已缴的专项资金。
　　近期广电布局 MCN 领域明显加快，本月上旬，安徽、江苏等多家广电与 MCN 机构达成战略合作。
　　核心观点：
　　疫情尚未完全控制的大环境下，以游戏、在线视频为代表的线上消费依然是受益行业。游戏行业，展望第三季度， 各游戏厂商下半年精品游戏储备丰富,有望于第三季度起集中上线众多热门产品， 有望带动下半年整体流水继续走高。建议关注，已经拿到多个产品版号的游戏公司，比如【三七互娱】【 巨人网络】、【 中青宝】【 掌趣科技】【 电魂网络】。视频行业，偶像综艺《乘风破浪的姐姐》一经上线迅速出圈，直接引爆芒果超媒股价突破千亿市值，再一次印证爆款内容带动会员增长和广告收入增长的逻辑。未来依旧看好公司的内容爆款制作能力和商业变现潜能，推荐继续关注【芒果超媒】，同时建议关注其他广电新媒体【新媒股份】【华数传媒】【江苏有线】。
　　风险提示： 全球疫情的控制； 5G 进展不及预期；政策监管风险