东海期货-能化产业链日报：油价延续震荡-200619

　　1.核心逻辑：失去了供应端的强势利好之后，油价周五遭遇需求利空预期及宏观外围风险资产的多重打压，一方面美联储对经济前景的预期暗淡，一方面又有美国新冠疫情二次反扑的预期打压，为此激发包括原油在内的所有的风险资产抛售操作，预计近期油价将延续震荡调整态势。
　　2.操作建议：多SC空Brent止盈。
　　3.风险因素：疫情发展情况；宏观局势变动
　　4.背景分析
　　美国汽油需求减少而馏分油需求量增加，但是远低于去年同期水平。值得关注的是，尽管美国航空燃料油需求量远低于去年同期，但是最近一周有所增加。美国能源信息署数据显示，截止2020年6月12日的四周，美国成品油需求总量平均每天1647.2万桶，比去年同期低20.4%；车用汽油需求四周日均量764.3万桶，比去年同期低20.9%；馏份油需求四周日均数321万桶,比去年同期低20.2%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期低62.3%。单周需求中，美国石油需求总量日均1729万桶，比前一周低28.3万桶；其中美国汽油日需求量787万桶，比前一周低3.1万桶；馏分油日均需求量355.5万桶，比前一周日均高25.2万桶。
　　上周美国商业原油库存小幅增加，同时美国汽油库存和馏分油库存减少。重点需要关注的是，美国石油战略储备已经连续八周增长，累计增加了1676.3万桶。与此同时，美国库欣地区原油库存连续六周下降，累计减少了1861万桶。美国能源信息署数据显示，截止2020年6月12日当周，美国原油库存量5.3928亿桶，比前一周增长122万桶；美国汽油库存总量2.56995亿桶，比前一周下降167万桶；馏分油库存量为1.74471亿桶，比前一周下降136万桶。原油库存比去年同期高11.8%；比过去五年同期高15%；汽油库存比去年同期高10.2%；比过去五年同期高10%；馏份油库存比去年同期高36.5%，比过去五年同期高28%。美国商业石油库存总量增长709万桶。美国炼厂加工总量平均每天1360万桶，比前一周增加11.6万桶；炼油厂开工率73.8%，比前一周增长0.7个百分点。上周美国原油进口量平均每天664.2万桶，比前一周减少22.2万桶，成品油日均进口量165.2桶，比前一周减少40.7万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4683.6万桶，减少260.8万桶。美国石油战略储备6.5173亿桶，增加173.1万桶。