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中信期货-纸浆产业数据报告-200618

上传日期:2020-06-18 19:14:00  研报作者:胡佳鹏,李青,黄谦,颜鑫  分享者:dos2018   收藏研报

【研究报告内容】


  数据点评:
  1、针叶浆僵持,但阔叶浆在周期内出现明显下跌。市场近期对于阔叶浆的预期出现明显转变,由于阔叶的高库存、低成本,阔叶的走弱预期强烈。
  2、5月机制纸及纸板产量数据公布,同比出现下滑。统计局数据验证了下游的生产在5月出现回落。与此前市场观察一致。
  3、文化纸以及生活用纸的利润在逐步抬升,从绝对值来看文化纸现货价格对应的利润回到了中间水平,已经脱离了5月末我们看到的“极差”的状态。从文化纸利润水平来看,目前对于浆价的利空已经消退。
  4、文化纸的周度开工提升,库存下降。成品纸经销商/终端的需求在这两周来说,是存在实际性的起色的。但北京疫情的出现,会国内终端需求复苏存在冲击可能
 报告详细内容请查阅原报告附件
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