中信期货-能源组日报：市场进入分歧阶段，关注情绪转变节奏-200618

　　原油：美国需求缓慢恢复，油品库存继续积累
　　逻辑：昨日油价震荡。上周美国商业和 SPR 原油库存共计增加 195 万桶/日。累库仍然来自美湾，库欣库存继续下降；总油品库存再创新高。原油产量大幅减少 60 万桶/日。其中约 75%来自热带风暴 Cristobal 导致美湾部分油田关停，本周该部分产量已经逐渐回归。美国柴油需求小幅回升，库存结束十一周连增，带动柴油裂差及月差双双上行。总油品需求同比仍然减少约 20%。油价方面，短期市场多空分化，存在回调压力，但幅度暂或有限。利空方面，炼厂利润维持疲弱，成品库存继续积累；利多方面，欧佩克继续落实减产，原油供应实质下降。多地疫情呈现二次复发迹象及经济复苏缓慢带来中期不确定性风险。
　　策略建议：短期轻仓试空，长期回调买入。
　　风险因素：疫情二次爆发，地缘不确定性