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方正中期期货-油脂期货日报-200617

上传日期:2020-06-18 10:54:00  研报作者:朱瑶  分享者:asdasd7   收藏研报

【研究报告内容】


  一、主要观点及操作建议
  6月17日国内油脂价格波动不大,棕榈油合约走势主要受到了外盘原油价格波动的影响,马来棕榈出口量的上升对棕榈油虽然有一定的提升作用,但部分仍在市场的预期之中,短期内在原油价格下滑的情况下,棕榈油价格难以大幅上行。对棕榈油而言,逢低买入远月合约仍是最佳的交易策略,这主要是因为在全球经济复苏的情况下,棕榈油食用和工业消费均将得到较大的提升。在印尼生物柴油产业于2021年得到较大的推进的情况下,市场会基于预期在今年4季度推动棕榈油价格的上涨。整体植物油价格走势仍依赖于目前全球疫情的发展,在棕榈油大幅回调的情况下,仍可以逢低买入2101合约并长期持有。
  豆菜油价格整体趋势上追随原油和棕榈油价格的方向,但是其基本面并没有较好的推动效应。豆油主要是受到进口大豆大量到港的影响,库存的不断增高将压制其价格的走高;菜油仍然取决于中加关系的发展,其本身具有较多不确定的因素,风险较高。未来影响国内豆油价格的关键仍在于美豆对国内的供给之上,这一方面取决于今年美豆的最终产量,7-8月美豆种植期天气将极为重要;另一方面仍在于中美贸易关系能否有所改善,美豆进口受限的情况下仍会推动国内豆油价格的上行。目前来看这两方面因素均具有较多的不确定性,豆油盘面交易短期内缺少较好的交易机会,仍需等待相关因素进一步的呈现。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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