中原期货-棉花日报：需求一直压制棉价-200616

　　宏观要闻
　　6 月 15 日全天，全球新增新冠肺炎确诊病例 12.2 万例。其中，美国新增新冠肺炎确诊病例 2 万例。截至北京时间 6 月 16 日 13:55 左右，全球累计确诊病例 803.45 万例，全球累计死亡人数 43.7 万例.
　　美国总统特朗普考虑推出 1 万亿美元的基础设施建设计划以经济刺激。
　　供需现状
　　2020 年 4 月底，中国棉花协会棉农分会对全国 12 个省和新疆自治区共2769 个定点农户进行了植棉面积及棉花播种进度的调查，调查结果显示： 2020年度全国植棉面积为 4615.6 万亩，同比下降 4.15%。其中：新疆地区植棉面积 3665.5 万亩，同比下降 0.59%，占全国总面积的 79.4%；内地植棉面积继续下降，黄河流域植棉面积 496.9 万亩，同比下降 16.04%；长江流域植棉面积416.7 万亩，同比下降 15.65%。
　　逻辑分析
　　全球日新增病例高位徘徊，拐点待确立。美国疫情、北京疫情反弹引发市场担忧。 Usda6 月供需报告上调全球新年度棉花期末库存，因需求下降。下调美棉新棉度消费量，产量预估不变，报告利空。前期干旱的美国主产区德州北部干旱下周降水，缓解干旱。截至 6 月 14 日当周，美棉种植率 89%，快于去年同期的 85%。优良率 43%，低于去年同期的 49%。近期报告利空和干旱缓解，利好不足，美棉回落调整。
　　16 日， 郑棉震荡走强， 9 月合约收于 11835 元/吨，较昨日涨 120。 新疆棉花目前生长良好。 国内商业库存环比下降，同比仍处于近几年高位，下游需求恢复未能有效延续， 国内棉纱和全棉坯布厂开机率仍低，原料库存低位，棉纱、坯布产品库存攀升。 需求未有效好转， 给国内棉价上涨空间施压。未来几个月到港棉压力大，郑棉上方存压力。
　　策略建议
　　短期回落， 关注均线支撑。 区间操作思路。