国投安信期货-贵金属期货晨报-200617

　　【逻辑观点】
　　周二黄金震荡运行。美国5月零售销售月率17.7%创下史上最大单月涨幅，美国经济改善和疫情二次爆发风险之间的矛盾仍将继续扰动市场风险情绪。美联储宣布将开始购买广泛而多样化的企业债券组合，这是美联储在本次危机中首次在二级市场直接购入单个公司债券。上周议息会议美联储对经济前景偏悲观，全程“鸽派”并确认宽松方向不变，美国抗议活动及疫情尚难平复，国际关系现紧张苗头，乱局之下黄金具备支撑。目前黄金尚未摆脱近两月运行区间，建议维持回调买入思路。
　　美联储宣布更新二级市场企业信贷工具（SMCCF），该工具将开始购买广泛而多样化的企业债券组合，以支持市场流动性和大型雇主的信贷可用性。这将是美联储在本次危机中首次在二级市场直接购入单个公司债券。此外美联储宣布将扩大主体街贷款计划，相关利率、推迟本金与利息支付以及五年期贷款形式将会与普通商业贷款一致。
　　美联储议息会议维持利率不变，至少以当前的步伐购买国债和住房抵押贷款支持证券，继续进行大规模隔夜和定期回购操作。点阵图预期显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2022年年底；预计2020年底GDP增速料萎缩6.5%，2021年和2022年将恢复增长。鲍威尔表示，没有考虑加息，长期通胀预期相当稳定；是否使用收益率曲线控制仍是一个未知数，或进一步改变主街贷款计划的规模。
　　美国5月份零售月率17.7%创1992年开始有数据以来的最高增幅。美国公布5月季调后非农就业人口录得增加250.9万人，预期为-800万人，5月非农就业人数增幅创下自1939年以来美国历史上新高。5月失业率为13.3%，预期为19.8%，前值为14.7%。美国至6月6日当周初请失业金人数录得154.2万人，连续第10周回落。过去十二周新增失业人数近4500万人，相当于美国劳动力的1/4。
　　欧洲央行六月利率决议维持利率不变，将紧急抗疫购债计划（PEPP）规模额外增加6000亿欧元，总规模扩大至1.35万亿欧元，购债至少持续至2021年6月底；承诺将把债券到期的回笼资金用于再投资，并至少持续至2022年底。
　　全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓上周继续刷新7年以来新高，增加8吨至1136吨。全球黄金ETF总持仓五月再度增长154吨，总规模达到了3510吨的历史新高。今年截至目前，全球黄金ETF已有623吨的净流入，这已超过了2009年创下的591吨的最高年度净流入水平。CFTC持仓报告显示6月2日当周COMEX黄金净多持仓再下降1万手至20.86万手，连续3周回落。