东兴证券-电力设备与新能源行业月报：国内新能源汽车市场出现分化，福特与大众牵手合作-200616

1. 市场回顾：2020年5月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）下跌0.95%东兴证券，同期沪深300指数下跌1.16%。

2. 月度重要公告：国轩高科拟引入大众中国作为战略投资者；新宙邦子公司波兰新宙邦拟投资3.6亿元建设年产4万吨锂离子电池电解液、0.5万吨NMP和0.5万吨导电浆项目；特锐德子公司特来电与华为签署全面合作协议；星源材质拟募集不超过10亿元用于超级涂覆工厂、年产2亿平方米锂离子电池湿法隔膜项目；天能重工拟投资约6亿元建设年产40万吨海上风电配套装备制造项目；方正电电力设备与新能源行业月报机拟投资3.5亿元建设年产10万套智驱系统项目；隆基股份拟投资23.27亿元建设曲靖年产10GW单晶硅棒和硅片建设项目。

3. 月度行业大事：央企煤电资源区域将整合；三项电动车安全国标发布；工信部发布《光伏制造行业规范条件（2020年本国内新能源汽车市场出现分化）》（征求意见稿)；福特与大众正式签署战略合作协议。

4. 投资要福特与大众牵手合作点：5月国内新能源汽车产销环比好转，但销量仍同比下滑23.5%，并且特斯拉以1.11万销量占据新能源乘用车市场15%份额，环比增长205%，我们认为，当前补贴力度下，国内品牌新能源汽车性价比仍有提升空间，相对看好外资及合资车型在国内的销售前景。

5. 全球范围看，欧洲新能东兴证券源汽车市场增速有望在5月转正。

6. 看好欧洲产电力设备与新能源行业月报业链及特斯拉产业链相关标的。

7. 对于风电行业，招标仍有序展开，疫情造成的冲击或将在下半年得到修复，相对看好大兆瓦风机应用，产业链重要环节将受益；对于国内新能源汽车市场出现分化光伏行业，5月海外组件出口量已经接近去年同期水平，预计下半年有望实现增长。

8. 建议关注大尺寸硅片与异质结等新技术的产业化进度，以及竞争格局较好福特与大众牵手合作的光伏玻璃等环节。

9. 建议关注：东东兴证券方电缆、宁德时代、恩捷股份、科达利、爱旭股份等。

10. 风险提示：全球COVID-19疫情全球电力设备与新能源行业月报扩散情况对社会经济活动的影响偏离预期；新能源汽车产销与风光发电发展或不达预期。