国投安信期货-有色金属晨报-200617

　　周二铜市继续在关键位遇到支持。 宏观上， 因FED出台额外刺激政策， 美国零售数据好于预期，以及有消息称特朗普正准备一项近万亿美元的基建设施计划， 市场对美国经济复苏信心增强。 回到铜市上， 国内铜换月后再现升水， 进口窗口再次打开， 国内低库存仍是市场的支持因素。 供应上面， 刚果东南部矿业中心地带宣布实施临时封锁， 以增强新冠病毒防护， 南半球疫情流行给铜矿供应形成压力。 从技术上看， 200日均线5659美元支持有效的情况下， 铜市反弹仍将继续。
　　周二沪铝延续偏强震荡。 周初铝锭社会库存下降2万吨至75万吨， 已接近疫情前水平， 出库量环比略有回落。 淡季来临之际， 供应投放提速， 消费有转弱迹象， 利空因素在积蓄。 但换月后现货升水高达180元， 且上期所仓单仍只有10.5万吨， 短期沪铝仍将维持一定强度， 关注库存、 出库量以及升贴水变化。 建议单边暂时观望， 内外正套继续持有。
　　隔夜伦锌回吐涨幅， 收在整数关附近。 0#锌现货报16580元， 对交割月、 交割次月实时升水170、250元/吨。 沪锌在1.62万有强支撑， 但易压制在1.68万。 中期价格走出明显震荡需要累库预期落空。建议低位区短线逢低吸纳、 震荡交投。
　　LME铅注销仓单比例高，带动伦铅反弹，沪铅夜盘高开走阴。国内再生铅报价收复万四，精废价差缩窄到75元/吨，反映再生供应利润艰难。但铅价暂难突破1.45万，暂时观望，逢低吸纳。
　　昨日期镍小幅反弹，受地震影响， Morowali工业园区电厂出现短暂故障，但预计很快就能修复，对镍铁和不锈钢产量影响不大，仅体现在对于市场情绪的刺激。原生镍基本面无明显变动，镍生铁持货商报价较前期小幅松动但仍与下游心态存在差异。不锈钢市场继续走弱，原料价格受到打压，短期镍价或维持震荡走势，继续关注上方阻力位。
　　昨日不锈钢盘面价格小幅走弱。不锈钢厂产量增加， 56月份已接近去年同期水平，库存压力重新显现。目前不锈钢市场过剩明显，但成交氛围持续转弱，对于不锈钢价格形成一定压力。建议维持偏空思路。