回溯历史:特高压行情如何演进
本轮行情复盘:三重因素催化下的爆发
料年内投资达历史峰值,后续项目加速接棒
增量落地与存量释放
特高压关键设备及重点公司
投资建议与盈利预测
(1)未来投资机会把握:电网投资年内建议“抓短看长”,持续把握新基建与复工复产带动的特高压建设行情。回顾历史走势,结合本轮后续项目核准落地时间表,建议重点关注两条直流线路核准时点及潜在多线路集中招标会带来的投资机会。
(2)核心投资标的筛选:板块进入三年业绩景气期,核心站内设备有望迎来需求量级大、市场格局好、盈利能力强的持续采购招标利好,持续推荐业绩高确定性增长及弹性较大的龙头供应商,重点推荐国电南瑞、平高电气、许继电气,建议关注中国西电、特变电工、思源电气。
风险因素
疫情出现反复
电网投资不及预期
特高压项目核准进度不及预期
特高压设备招标价格出现波动
行业竞争加剧
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