香港餐饮业在2020年第1季度受到新冠疫情带来的重创。2019下半年,香港的示威活动严重影响了餐饮业。尽管示威活动已在2020年第1季度有所缓和,但刚刚恢复的香港餐饮业又因新冠疫情的流行再受严重破坏。疫情将持续损害香港餐饮行业。与其他餐饮业态相比,快餐连锁业态受的影响较小,但外部环境的不断变化将不可避免地带来挑战。
大陆餐饮正在缓慢复苏。餐饮行业遭受新冠疫情重创,行业料将加快重新洗牌。随着中国有效地管控了新冠疫情的蔓延,中国的餐饮行业正在逐渐复苏。但是在大部分的餐厅翻台率仍然较低,因为输入性案例的影响使消费者仍然谨慎外出。因为深圳和广州上班族保持了对于快餐强劲的需求,大家乐收入有所复苏。
因为更差的盈利预测,我们下调目标价至18.20港元。但因为健康的财务状况、忠诚的消费者基础和与房东较强的议价能力,我们预计大家乐将跑赢香港市场同业。另外香港政府的防疫抗疫基金将为大家乐提供补助对抗疫情。因此,我们维持“收集”评级但下调目标价至18.20港元,相当于83.8倍/29.3倍/19.2倍2020财年/2021财年/2022财年市盈率。
Copyright © 2014-2021 侠盾智库&侠盾研报网. All Rights Reserved. Power by Www.xiadun.Net 客服邮箱:yanbao_service@163.com