川财证券-能源行业观察：一季度我国进口煤炭9577.8万吨，增加28.4%-200414

　　川财观点
　　【石化】近期EIA原油库存增加，美国活跃石油钻机数连续四周大幅下降。OPEC+召开紧急会议，计划5月份开始减产1000万桶/天，除墨西哥外其他国家明确表示接受各自对应的减产份额。G20能源部长会议上，各国就能源市场在应对疫情和经济恢复阶段中的重要性达成共识，承诺共同努力制定协作性的政策应对措施确保能源市场稳定，美国和加拿大支持原油减产但未明确减产份额。我们认为墨西哥、美国和加拿大的原油减产趋势已经确定，因墨西哥连续14年产量下降，美国和加拿大的原油综合成本普遍高于40美元的WTI油价。我们建议，后续关注需求的变化和减产的份额和执行率。
　　【煤炭】需求不振背景下煤价延续跌势，后续长协合同签订或支撑市场煤价格。近期煤矿开工率相较前期小幅回落，但由于当前矿上及港口煤炭库存都处高位，煤矿开工下行对煤炭供给影响相对较小。需求端，用电企业复产迟缓及制造业海外订单减少、开工率下行对于电厂耗煤的影响仍存。整体看，短期内煤炭仍维持供大于求格局，煤价止跌企稳或需等电厂耗煤水平进一步提升。据能源新闻网消息，近期部分煤电企业中长期意向合同加速推进，意向条款中涉及煤炭基准价535元/吨维持、取消捆绑销售等，考虑到当前港口市场煤价格已跌破535元/吨的基准价，若后续长协合同签订落实，市场煤价格将获得一定支撑。
　　行业动态
　　【煤炭】海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文在国务院新闻办公室于2020年4月14日举行的新闻发布会上透露，一季度，我国进口煤9577.8万吨，增加28.4%。李魁文介绍，据海关统计，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，比去年同期下降6.4%。其中，出口3.33万亿元，下降11.4%;进口3.24万亿元，下降0.7%;贸易顺差983.3亿元，减少80.6%。此外，今年一季度，我国与东盟进出口贸易显著好于外贸整体，进出口总值9913.4亿元人民币，同比增长了6.1%。出口5394.3亿元，增长2.4%;进口4519.1亿元，增长10.9%。一季度，叠加英国“脱欧”因素，东盟以1154.1亿元的优势取代欧盟成为我国第一大贸易伙伴。今年一季度，中美贸易总值6680.1亿元人民币，同比下降18.3%;其中，对美出口4765.5亿元，下降23.6%;自美进口1914.6亿元，下降1.3%。（海关总署）
　　【石化】沙特能源部长表示，由于四月份沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和科威特的石油产量增加，欧佩克及其盟国（称为欧佩克+组织）的有效减产将达到每天1,250万桶。阿卜杜勒阿齐兹？本？萨勒曼周日在接受路透社电话采访时表示，欧佩克和俄罗斯领导的盟国同意在疫情的情况下将石油产量削减创纪录的量，约占全球供应量的10%，以支持油价上涨。据消息人士称，包括盟国以外国家在内的有效全球削减幅度可能高达20%。沙特阿拉伯4月份的石油产量为1230万桶/天，高于新协议下商定的基准水平1100万桶/天，这意味着沙特阿拉伯的有效削减量约为380万桶/天。科威特和阿联酋的石油产量实际减少量也将超过该协议所商定的数量。（中国石化新闻网）
　　公司要闻
　　平庄能源（000780）：公司发布2020年一季度业绩预告。营业收入较上年同期预计减少52,522万元，预计减幅71.32%。同比减少主要的原因是（1）由于突发新冠肺炎疫情，2020年春节假期免收小型客车通行费期间（1月24日-1月30日）延长至2月8日；（2）《交通运输部关于新冠肺炎疫情防控期间免费收费公路车辆通行费的通知》（交公路明电【2020】62号）文件规定：自2020年2月17日零时起至疫情防控工作结束，免收全国收费公路车辆通行费。投资收益较上年同期预计减少11,789万元，预计减幅98.36%。主要原因是受新冠肺炎疫情和疫情防控期间免费政策的影响，参股公司净利润减少而使公司投资收益减少。
　　伟明环保（603568）：近日，浙江伟明环保股份有限公司（以下简称“公司”）收到金华市公共资源交易中心东阳分中心发来的《中标（成交）通知书》，确认公司为“东阳市餐厨垃圾生态处理中心项目”（以下简称“本项目”或“项目”）的中标单位。本项目设计规模为近期餐饮垃圾收运处理规模100t/d，厨余垃圾处理规模200t/d，废弃食用油脂收运处理规模为15t/d，近期设计规模一次性建成；远期餐饮垃圾收运处理规模200t/d，厨余垃圾处理规模300t/d，废弃食用油脂收运处理规模为30t/d（择机扩建）。近期建设投资约人民币1.48亿元。本项目主要建设内容包括餐饮垃圾及废弃食用油脂收集运输系统；餐饮、厨余垃圾及废弃食用油脂处理系统。
　　风险提示：国际成品油需求大幅下滑；电力需求不及预期。