●核心逻辑
化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向,传统化工行业随着下游需求增速放缓,市占率向龙头集中是大趋势,核心竞争门槛为成本和效率;下游仍处于快速增长的新材料领域则不同,核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等,随着政策支持,国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的,主要包括电子化学品(半导体材料、显示材料、5G材料等)、新能源材料、医药中间体等领域。
●行业信息更新
本周半导体指数较上周下降2.92%,跑输同期沪深300指数4.33个点。OLED指数较上周下降0.20%,跑输同期沪深300指数1.60个点。
显示材料:
据TechWeb4月8日消息,外媒3月底曾报道,由于转产、竞争导致的价格下滑等方面的原因,三星显示器公司今年年底将退出LCD面板市场,仅有的两条生产线也将不再生产,以加速公司转向量子点面板的决定。
据LEDside,京东方正在开发2048分区MiniLED背光4K显示面板。随着韩国三星及LG退出或者减少LCD生产之后,LCD面板行业未来是中国厂商的天下了,而MiniLED就是LCD面板未来超越OLED的关键,发光亮度更高,能耗更低,现在就是成本很难降低。
5G材料:
4月8日,中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会,共同发布《5G消息白皮书》。《白皮书》阐述了5G消息的核心理念,明确了相关业务功能及技术需求,提出了对5G消息生态建设的若干构想。
4月8日,腾讯公布了5G生态计划成绩单,首批45家5G合作伙伴已经正式加入,覆盖12个5G场景,包括多媒体内容、音视频技术、虚拟或增强现实、交通出行、工业互联网、生活民生、能源管理、城市管理、智能交互、智能物联、未来网络、通信感知等。
新能源材料:
据电池中国,全球主要锂离子电池生产国当中,中国和韩国目前已近恢复生产,但是其他国家还处在部分停工停产的状态当中。除了生产厂家,更重要的是上游的原料供应商很可能无法及时供货。美国锂生产商Albemarle表示,疫情对于公司的财务产生了重大影响,主要原因是物流限制。预计第一季度利润同比去年下降20%至25%,上半年同比下降15%至20%。另外,全球主要的锂生产国澳大利亚已经实施封国,采矿和勘探公司的出境受到限制。锂电池正极材料的主产国刚果实施隔离政策,加上南非的边境和港口关闭,钴的供应面临中断。智利实施了全国禁令、圣地亚哥部分地区处于隔离状态、阿根廷在全国范围内实施隔离措施。
重点企业信息更新
上海新阳:4月10日,公司发布2020年第一季度业绩预告。公司预测净利润盈利约900万元至1100万元,同比增长42.58%至74.27%。
江丰电子: 4月10日,公司发布2020年第一季度业绩预告,公司预测净利润盈利约1,504.50万元至1,719.42万元,比上年同期增长40%至60%。
鼎龙股份:4月10日,公司发布2020年第一季度业绩预告,公司预测净利润盈利约1,334.80万元至2,135.67万元,同比下降60.0%至75.0%。
南大光电:4月9日,公司发布2020年第一季度业绩预告,公司预测净利润盈利约3,300万元至3,700万元,同比增加111.51%至137.14%。
强力新材:4月10日,公司发布2020年第一季度业绩预告,公司预测业绩:净利润盈利约2,477万元至2,808万元,比上年同期降低15%-25%。
晶瑞股份:4月8日,公司披露了2019年年报,营业总收入为755,724,044.86,同比去年-6.80%,基本EPS 0.2079,同比去年-38.18%,加权平均ROE 5.76%,同比去年-4.74%。4月10日,公司发布了2020年第一季度业绩预告,公司预测净利润盈利约380万元至450万元,比上年同期下降22.25%至34.34%。
飞凯材料:4月4日,公司披露2019年报。营业总收入为15.13亿元,同比去年上升4.68%,基本EPS 0.5元,同比去年下降25.3%。
当升科技:4月10日,公司公布第一季度业绩预告,2020年第一季度公司预计实现净利润3,000万元-3,500万元,较上年同期下降53.19%-45.39%。
星源材质:4月10日,公司公布第一季度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润盈利1,500万元–2,500万元,比上年同期下降80.31%-67.19%。
蓝晓科技:4月10日,公司公布第一季度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润盈利2248.28万元-2810.34万元,比上年同期下降50%-60%。
石大胜华:4月10日,公司公布2019年年度报告,年报显示,2019年全年公司实现营业收入46.4亿元,同比下降12.9%,实现归母净利润3.1亿元,同比增长50.2%,扣非归母净利润3.0亿元,同比增长45.8%。
●风险提示:
近期疫情可能引发市场大幅波动的风险;替代技术出现;行业竞争加剧;经济大幅下行。
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