中信期货-周报（产品策略）：风险偏好回升，权益型基金逢低布局-200412

　　摘要：
　　近期投资策略
　　上周海外市场受经济刺激计划以及原油减产协议的影响大幅走高，A股表现平稳上升。超过100亿的陆股通净流入有大部分流向餐饮及医药行业，随着复工复产的有序推进、政策导向利好消费类中小企业，相关版块的基金产品业绩突出。然而或因一季度预报影响，周五权益市场下行。从已披露的情况来看计算机、休闲服务、建筑装饰等与疫情相关的行业净利润下行明显。我们认为季报此后的影响趋于递减，未来核心矛盾仍是政策刺激的效果，因此对行情持中性判断，中长期投资可逢低布局权益型基金。债市方面，国内外股市风险偏好的回升并未对债市构成明显的抑制，货币宽松和降息预期对短债的提振仍将支撑债市在疫情期间的表现，建议配置中长期纯债型基金来抵御疫情下的市场风险。黄金主题基金在避险情绪的推升下持续走高，然而考虑到黄金目前的高位，上行空间或有限制，建议持谨慎态度。