中信建投-专用设备行业半导体设备系列动态之八：国内厂商复产较好，海外疫情或影响国际设备厂Q1业绩-200410

　　行业动态信息
　　一、行业综合信息更新
　　从资金面看：1）一期大基金部分项目已逐步退出，其中汇顶科技、国科微减持部分均实现超100%收益率。二期大基金开始进入实质性投资阶段，根据其管理人透露及我们的推断，二期大基金有望重点支持半导体设备领域及武汉地区相关项目的发展；2）国内封测龙头长电科技在年初发布30亿固定资产投资计划后，于3月10日再次公告将追加8.3亿的投资用于重点客户产能扩充，有望带来更多设备订单。
　　从需求面看，国内大型代工厂及存储厂均已实现复工：1）代工厂方面，中芯国际在疫情期间产能利用率保持100%，并上调Q1业绩指引收入增长6%-8%、毛利率至25%-27%；华虹半导体预计其12英寸产线的产能扩充将会加速；2）存储器方面，长江存储对外披露其总部员工已经实现全复工，产能利用率达到73%。我们预计，公司原计划的3万片/月产能爬坡有所推迟，但全年产能计划仍有望按期进行；长鑫存储发布其DRAM产品。
　　从海外市场看，主要半导体设备厂预计Q1业绩均受到不同程度冲击：应用材料取消其2020财年Q2业绩指引，ASML下调其2020Q1营收预测约20%，泛林半导体表示2020Q1业绩指引或难实现，台积电或推迟其3nm试生产计划。
　　二、下游产线进度及招标更新
　　从产线进度看，特色工艺产线进展较多：1）特色工艺线方面，积塔半导体正式投片，预计2020年进入产能爬坡及设备采购高峰；2）士兰微厦门12英寸厂特色工艺生产线预计年底通线，工艺设备将在5、6月搬入。
　　从招标数据看，一季度长江存储公示了第33-38批采购设备。当前长江存储共采购253台刻蚀设备，其中中微公司共中标38台，份额约15%；北方华创份额约3%。此外北方华创还中标4台退火设备、3台成膜设备和2台炉管设备；上海精测中标3台量测设备；盛美半导体中标一台清洗机，沈阳拓荆中标一台成膜设备；中科飞测中标1台量测设备。
　　三、半导体设备公司更新
　　1）北方华创收购北广科技切入射频领域，推出股权激励计划；2）中微公司推出几乎覆盖全员的股权激励；3）盛美半导体：首台无应力抛光设备交付，预计2020年收入保持30%高增长。