海通证券-医药与健康护理行业周报：海外疫情发展迅速，关注疫情输入可能带来的风险-200406

　　投资要点：
　　本周（0330-0403）上证综指下跌0.30%，SW医药生物指数上涨0.17%，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第6。生物医药板块跑赢大盘，其中表现前三的分别是化学制剂（+1.71%）、医药商业（+1.58%）、生物制品（+0.84%）。个股涨幅前三为卫信康（+15.86%）、和佳医疗（+13.51%）、舒泰神（+12.46%）；个股跌幅前三为尚荣医疗（-8.60%）、精华制药（-10.37%）、浙江医药（-10.92%）
　　截至4月5日疫情进展，国内疫情基本控制：截至4月5日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1299例（其中重症病例265例），累计治愈出院病例77078例，累计死亡病例3331例，累计报告确诊病例81708例，现有疑似病例88例。累计追踪到密切接触者713988人，尚在医学观察的密切接触者16154人。累计报告境外输入确诊病例951例。
　　海外疫情发展迅速，关注疫情输入可能带来的风险。丁香园全球疫情数据实时监测显示，截至北京时间4月6日9:14：全球累计确诊1238096例，现存确诊931067例，累计死亡68590例，累计治愈238439例。其中美国、西班牙、意大利形势严峻，三国累计确诊超59万例。
　　强者恒强，建议长期关注细分领域龙头。我们建议关注：1)具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO板块（恒瑞医药、贝达药业、康泰生物、泰格医药、药明康德、凯莱英等；2)非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务（爱尔眼科、通策医疗）、药店（益丰药房、老百姓、大参林、一心堂），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀、欧普康视）；3)趋势向好的细分行业公司（迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物、华兰生物）等。
　　海通医药2020年3月组合表现：恒瑞医药、药明康德、泰格医药、华兰生物、片仔癀、迈瑞医疗、鱼跃医疗、爱尔眼科、大参林、康泰生物（排名不分先后）。3月组合3月1日至今平均上涨5.7%，同期全指医药上涨1.6%，组合跑赢医药指数4.1pct，其中月度组合涨跌幅前三的依次是大参林（+19.1%）、华兰生物（+18.2%）、鱼跃医疗（+15.8%）。
　　风险提示：海外疫情输入管控不力，估值波动的风险。