天风证券-佳发教育-300559-与腾讯达成战略合作，加速智慧教育拓展-200429

　　公司与腾讯云计算（北京）共同签署《战略合作协议》，双方决定互相视对方为国内教育市场重要的战略合作伙伴，在品牌、产品研发、联合推广、用户服务等领域展开合作。
　　就合作主要内容来看
　　①佳发旗下英语口语中高考软件系统、口语评测软件系统、口语训练平台软件系统等与腾讯品牌合作，共同打造基于教学场景的英语学科一体化整体解决方案。在英语口语考试及评测产品的合作上，腾讯为佳发唯一的英语口语考试及评测引擎独家合作方。
　　②佳发旗下学生生涯规划、高考志愿填报系统等产品资源接入“腾讯教育应用平台”，为学生提供丰富的线上资源，为老师提供一体化教学管理工具和解决方案，为师生教与学提供高效服务。
　　③双方还就国内普通教育（K12）领域、职业教育领域、高等教育领域以及政府大项目（TOG）的联合推广达成合作，共同探索成功运营模式，快速覆盖教育市场用户。
　　本次合作既是对公司产品品质的认可也将有效打开未来市场。今后与腾讯在品牌、产品研发、联合推广、用户服务等领域展开战略合作，意在实现优势互补和互利共赢，有利于公司英语口语考试系统评测系统、学生生涯规划、高考志愿填报系统等产品的推广以及智慧教育市场的拓展。
　　维持盈利预测，给予买入评级
　　公司标准化考点建设杠杆效应突显，带动考教统筹产品业务拓展；同时以生涯规划产品为着力点，拓展新高考市场。我们预计公司20-22年EPS分别为1.2元、1.57元、2.07元，PE分别为28x、20x、16x。
　　风险提示：合作效果不及预期，订单不及预期，合作内容和进程存在不确定性，合作具体金额不确定等