川财证券-生物制品行业血制品5月批签发数据专题：血制品行业系列报告之批签发跟踪-200612

1. 进口拉动人血白蛋白快速增长，静丙单月同比有所下滑2020年5月，人血白蛋白单月获批637.98万瓶（YoY+川财证券54%，MoM+38%），其中进口企业批签发460.73万瓶（YoY+60%），占比72%。

2. 静丙的单月签发量为68.34万瓶生物制品行业血制品5月批签发数据专题（YoY-27%，MoM-30%）。

3. 人血白蛋白：血制品行业系列报告之批签发跟踪1-5月累计批签发2,730万瓶，同比增长67%，进口份额提升其中进口企业累计批签发1,823.83万瓶，占比67%，同比增长120%；国产企业累计批签发905.98万瓶，占比33%，同比增长12%。

4. 国产企业方面，1-5月累计批签发份额最川财证券大的依次是泰邦生物（9.2%）、华兰生物（6.8%）、天坛生物（5.1%）、远大蜀阳（4.0%）、上海莱士（3.2%）。

5. 注意到人血白蛋白进口占比维持在高位，且今年以来同比大幅增长，我们认为应关注海外生物制品行业血制品5月批签发数据专题疫情影响可能带来的海外采浆供给缺口，建议关注人血白蛋白的国产龙头企业，有望受益于海外采浆收缩而导致的国产份额和议价能力的提升。

6. 静丙：1-5月累计批签发628万瓶，同比增长65%其中，累计批签发份额最大的依次是天坛生物（24.4%）、上海莱士（17%）、泰邦生物（11.8血制品行业系列报告之批签发跟踪%）、华兰生物（10%）、远大蜀阳（7.2%）。

7. 特免类：1-5月狂免同比增长29%，破免同比增长24%（1）狂免：累计批签发481.87万川财证券瓶，同比增长29%。

8. 份额最大的依次是天坛生物（生物制品行业血制品5月批签发数据专题23.2%）、卫光生物（19.6%）、远大蜀阳（15.8%）、泰邦生物（13.6%）、博雅生物（9.0%）。

9. （2）破免：累计批签血制品行业系列报告之批签发跟踪发274万瓶，同比增长24%。

10. 份额最大的依次是泰邦生物（24.9%）、华兰生物（20.3%）、上海莱士川财证券（16.9%）、天坛生物（15.7%）。

11. （生物制品行业血制品5月批签发数据专题3）乙免：累计批签发72万瓶，同比下滑11%。

12. 静注乙免：4月，静血制品行业系列报告之批签发跟踪注乙免远大蜀阳批签发7,000瓶（折合40ml/瓶）。

13. 冻干静川财证券注乙免：天坛生物独家品种，1-5月批签发为0。

14. 凝血因子类：纤原、八因子、PC生物制品行业血制品5月批签发数据专题C分别增长19%、38%、149%（1）纤原：累计批签发49万瓶，同比增长19%。

15. 份额最血制品行业系列报告之批签发跟踪大的依次是上海莱士（51.1%）、泰邦生物（19.2%）、博雅生物（15%）。

16. （2）八因川财证券子：累计批签发84万瓶，同比增长38%。

17. 份额最大的依次是上海莱士（34.3%）、华兰生物（28.8%生物制品行业血制品5月批签发数据专题）、泰邦生物（22.5%）。

18. （3）PCC：累计批签发62万瓶，同比血制品行业系列报告之批签发跟踪增长149%。

19. 其中，泰邦生物累计获批36.川财证券29万瓶，华兰生物累计获批25.24万瓶。

20. 风险提示：采浆或受疫情影响，需求不及预期，去库存不及预期生物制品行业血制品5月批签发数据专题，血站获批进度不及预期，行业生产安全性风险，行业的政策风险。