华泰期货-镍不锈钢日报：镍市场交投清淡-200402

　　镍品种：
　　近期镍供应端逐渐受到疫情影响，但市场仍对需求忧虑更甚，在供应受到实质性缩减前，市场悲观氛围或暂难扭转。近期菲律宾禁令升级，北苏里高地区4月1日起将暂停所有采矿及生产加工，当前国内主流镍铁厂备有的镍矿库存仍可支撑一段时间，小型镍铁厂镍矿库存紧缺，加之生产处于亏损状态，可能面临减停产风险。新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长对镍价影响不大，当前新能源汽车行业对镍价影响焦点在于三元电池与磷酸铁锂电池之争，除非新能源汽车补贴力度加大，否则对镍价影响不大。
　　镍观点：镍当下供需仍旧偏弱，海外疫情担忧不减，短期镍价仍将弱势运行。但当前镍价下国内大部分镍铁厂已经陷入亏损，近期菲律宾镍矿供应受到影响，国内镍矿港口库存仍在持续消耗中，若后期矿山受影响时间较长，可能导致国内镍铁厂因镍矿不足而减停产，从而为镍价带来支撑。
　　镍策略：单边：镍短期需求弱势不改，但产业链大部分环节已陷入亏损，镍供应端受到疫情影响力度扩大，暂时观望。
　　镍关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、海外其他国家新冠疫情状况、不锈钢库存去化进度、中国新能源汽车政策、新增产能投产进度。