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大有期货-饲料养殖月度分析报告:需求开始回暖,产业利润向上游转移-200330

上传日期:2020-03-30 09:55:39  研报作者:李文婷,刘彤,欧航棋  分享者:deadme   收藏研报

【研究报告内容】

  摘要:
  国内疫情得到有效控制,地方政府积极推进产业复产复工,物流逐渐恢复之后区域性供应紧张情况逐渐缓解,商品贸易流通顺畅。但国外疫情转入快速上升期,物运停滞后饲料端供应存在隐忧,叠加饲料库存均处于低位,价格逐渐进入上涨通道。养殖端在较高养殖利润的引导下,补栏积极性较高,养殖规模持续上涨,价格重心待产能提升后逐渐下移。整体产业链利润自养殖端向饲料端转移。
  玉米:新粮上市比例已超过八成,供应压力逐渐释放,市场看涨情绪浓厚,需求端采购积极。各地积极推进复产复工,深加工需求增长受限的情况下,禽料和猪饲料的增长为玉米需求提供增长动力。玉米价格长期向好格局不变,建议前期多单继续持有。
  鸡蛋:蛋鸡存栏量的持续增长将确保市场供应稳定,在家庭消费稳定的情况下,4月份各地区进一步推进复工复学,社会消费的提升带动鸡蛋需求回暖。预计鸡蛋期货合约价格逐渐筑底,投资者可逢低逐步建立多单。
  生猪:生猪疫苗进入临床试验提振了市场的信心,各地积极推进复工复产以及出台补贴政策极大的提升了养殖户复养和补栏的热情,生猪存栏规模将延续上涨趋势,价格重心逐渐下移。
  风险点:国外疫情失控、国内疫情二次爆发、天气因素、虫灾因素。
  

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