天风证券-计算机行业研究周报：行业信创有望成为Q2重要主线，智慧城市将是新基建重要方向-200328

　　行业观点及重点推荐
　　展望Q2，建议重点关注行业信创的落地
　　上周，工信部表示“在基础软硬件方面，我们将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的卡脖子问题”。参考国产化率，我们认为“卡脖子”的关键软件主要包括ERP、操作系统、办公软件、银行核心系统等领域，主要应用党政军之外的央企、能源、银行等关键行业。考虑高层上述表态，我们判断信创后续在关键行业领域落地，如细则、试点值得期待。
　　而在疫情的大背景下，行业信创的主要买单方央企、能源、银行亦具备较强的支付能力，主业基本不受疫情影响，而同时疫情也间接加速了信创的产业逻辑，即国产化加速，无论是在党政军还是关键行业领域。在疫情的大背景下，我们认为信创无论从EPS业绩，还是估值层面来看，均具备较强的吸引力。
　　智慧城市有望成为新基建重要方向，核心要义在于治理信息化
　　周五，继G20峰会后政治局召开会议，强调“积极的财政政策要更加积极有为”，同时提出发行特别国债、增加地方专项债规模等。结合此次疫情暴露出的城市治理问题，我们认为智慧城市有望迎来加速建设机会。参考2月上海市发布的《关于进一步加快智慧城市建设的若干意见》，我们认为核心要义在于治理信息化，城市大脑、一网统管、一网通办将是三大重点领域。
　　其中我们认为城市大脑将在此前总包为主的模式上有所升级，对大数据、人工智能、5G等技术进行结合，加强治理能力。一网统管将是本次建设的关键增量，包括网格化治理、应急、大数据等内涵。一网通办领域此前在一线城市已有较好基础，未来模式有望加速向市县级复制渗透。
　　市场及板块走势回顾
　　上周，计算机板块下跌3.45%，同期创业板指下跌0.58%，沪深300上涨1.56%，板块跑输大盘。
　　维持板块“强于大市”评级，重点看好信创、智慧城市等板块。行业信创重点推荐：用友、远光、长亮、金蝶，建议关注神信等。传统信创重点推荐：
　　格尔、金山，建议关注诚迈、宝兰德、卓易、中软、中孚等。智慧城市领域重点推荐：易华录、紫晶存储、中科曙光、万达信息、朗新科技、佳都科技、数字政通、佳华科技、淳中科技、美亚柏科、东方国信等，建议关注浪潮软件、银江股份、南威软件、开普云、太极股份、雄帝科技、辰安科技等。
　　风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；