金利丰证券-平安好医生-1833.HK-具规模，受惠行业增长-200311

　　國家醫保局，國家衛健委日前發饰聯合印發文件一(關於推進新冠肺炎疫情防控期間開展「互聯網+」醫保服務的指導意見》，明確將符合條件的「互聯網+」醫療服務費用，納入醫保支付範圍;預期將為行業带來更多機遇。平安好醫生( 1833)為內地具規模的互聯網醫療健康平台，2019年度旗下的互聯網平台詿冊用戶數已突破3.15億，較2018年底增加5,000萬人，而2019年底的月活躍用戶數( MAU)按年上升22.3%至6,690萬，具有一定規模。2019年集團的日均咨詢量72.9萬人实，按年增加36.3%，月付費用戶數( MPU)升26%至300萬。
　　2019年度，集團的總收入50.65億元(人民幣，下同)，按年上升51.8%，其中在線醫療的收入錄得顯著增幅，增加108.9%至85.8億元，收入佔比由2018年的12.3%增加至16.9%。期內，在線醫療的毛利率，上升4.1個百分點至44.2%。在線醫療毛利佔整體毛利的比重違到32.3%，較2018年的18.1%擴闖14.2個百分點，可見對該業務對集團的利潤增長舉足輕重。不過，集團仍然錄得虧損，2019年度虧損收窄至7.34億元，而2018年度蝕9.12億元。
　　截至2019年底，集團簽約合作外部醫生(均為三級甲等醫院副主任醫師及以上職稱) 5,381名;合作醫院數超3,000家，其中三級甲等醫院超1,900家;而集團合作藥店數目9.4萬家，覆蓋中國32個省，375個城市。走勢上，近日企穩50天線之上，STC%K線回升至接近%D線，惟MACD維持熊差距，宜候低68元(港元，下同)以下吸納，反阻82.2元,不跌穿62元續持有。