天风证券-电源设备行业：风电光伏政策落地，平价上网平稳过渡-200310

　　事件
　　近日，《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》（以下简称“通知”）下发，对风电、光伏项目建设进行了规划和指导。通知要求积极推进平价上网项目、有序推进需国家财政补贴项目、全面落实电力送出消纳条件、严格项目开发建设信息监测。
　　政策落地临“抢装”，开足马力待风来
　　风电项目同此前征求意见稿基本一致。优先推进无补贴平价上网风电项目建设，必须在年底前能够核准且开工建设。通知中明确了需国家财政补贴风电项目的规模计算方法。集中式陆上风电和海上风电项目按《风电项目竞争性配置指导方案（2019年版）》组织竞争性配置，分布式风电项目可不参与竞争性配置。已超《风电发展“十三五”规划》目标的省份，要暂停核准海上风电项目。与征求意见稿不同的是，受疫情影响，平价项目的申报截止时间延长至4月底。项目开发建设信息监测部分，新增要求国家可再生能源信息管理中心建立信息平台共享机制。放管服改革部分，通知中各派出机构向国家能源局报送有关情况中减少了“项目核准”一项。
　　2020年是给予陆上风电补贴的最后一年，是由有补贴转为全面平价的关键过渡时期，今年将迎来“抢装”年。此次政策的落地，对2020年风电发展进行了具体的规划，产业链各大厂商将会开足马力，加满产能，旨在完成“十三五”规划的完美收官，建议关注优质风机厂商运达股份，塔筒龙头天顺风能。同时，海上风电也会迎来发展的高速期，建议关注海缆龙头东方电缆。
　　竞价规则持不变，光伏平价稳过渡
　　光伏项目跟征求意见稿内容基本一致，规则不变。此次补贴预算总额度为15亿，其中5亿用于户用项目，10亿补贴竞价项目（集中电站+工商业分布式）。此次的竞价规则与2019年的规则和修正方法完全相同，采用按修正电价全国排名。户用纳入补贴范围的规模按1000年利用小时数和国家有关价格政策测算。与征求意见稿不同的是，由于疫情，相应的截止时间进行了顺延。将各省3月中旬上报平价项目调整为4月底。并将“项目必须在2020年底前能够备案且开工建设”一句中的“必须”改为“应”，要求有所放宽。同时将征求意见稿中要求4月底上报竞价项目调整为6月中旬。国家能源局各派出机构对辖区进行监管方面，通知新增要求“及时向国家能源局报送有关情况”。
　　此次通知维持了政策的延续性，保持竞价规则不变，充分考虑到疫情的影响对相应时间进行了顺延，有利于市场的稳定，光伏行业将持续稳定发展，向平价进行平稳过渡。建议关注信义光能、隆基股份、通威股份、东方日升。
　　风险提示：疫情控制不及预期；政策推进力度低于预期