中泰证券-生物制品行业《疫情前后批签发情况如何？》动态跟踪：2月湖北暂无签发更新，多数产品生产签发正常-200309

　　2019年底新型冠状病毒疫情在武汉爆发并蔓延至全国，此系列我们重点梳理市场较为关注的生物制品行业，特别是疫苗和血液制品，在疫情前后的批签发情况如何？目前中检院及6大地方生物制品所已陆续更新批签发数据至2月底或3月初，湖北省无更新，我们汇总2月批签发情况以供参考。
　　疫苗
　　新型重磅品种：（1）HPV疫苗：2月合计批签发45万支（绝对额达到2019年该品类全年批签发量的4%，下同）。其中GSK 2价无，默沙东4价45万支（绝对额达到2019年该企业对应品种全年批签发量的8%，下同），默沙东9价无。1-2月累计223万支（21%），其中4价182万支（33%）、9价41万支（12%）。（2）13价肺炎疫苗：1月无，2月辉瑞48万支（10%）。（3）肠道病毒EV71疫苗：1月无，2月150万支（8%）。（4）轮状病毒疫苗：2月批签发190万瓶（19%），其中默沙东五价批签发83万瓶（18%）。1-2月累计291万支（28%），其中默沙东五价125万支（27%）。
　　传统大品种：（1）b型流感嗜血杆菌疫苗（Hib）及系列联苗：2月智飞生物三联苗无，康泰生物四联苗无，赛诺菲五联苗批签发29万瓶（6%），Hib疫苗批签发87万瓶（12%）。1-2月智飞生物三联苗无批签发，康泰生物四联苗113万瓶（24%），赛诺菲五联苗60万瓶（13%），Hib疫苗批签发172万瓶（24%）。（2）流脑疫苗：1-2月AC流脑多糖结合疫苗批签发122万瓶（15%），四价流脑多糖疫苗批签发108万瓶（32%）。（3）23价肺炎疫苗：1-2月累计批签发54万瓶（6%），其中沃森生物25万瓶（7%）。（4）狂犬疫苗：1-2月累计批签发865万支（15%）。（5）水痘疫苗：1-2月累计批签发167万瓶（8%），其中长春高新117万瓶（16%）。
　　一类苗：（1）脊灰疫苗：1-2月灭活苗累计批签发297万人次（7%），减毒苗1920万人次（149%）。（2）乙肝疫苗：1-2月批签发1549万瓶（25%），康泰生物无批签发。（3）百白破疫苗：1-2月累计批签发1667万瓶（13%），其中沃森生物354万瓶（29%）。
　　血制品（折合成标准规格），以下描述均为1-2月累计值
　　大品种白蛋白和免疫球蛋白：（1）白蛋白：合计批签发1068.2万瓶（21%），其中进口占比69%。上海莱士批签发41.1万瓶（15%），华兰生物批签发51万瓶（22%），天坛生物批签发68.6万瓶（16%），博雅生物批签发9.2万瓶（10%），双林生物批签发15.6万瓶（15%），卫光生物批签发21.9万瓶（24%）。（2）静丙：合计批签发250.3万瓶（21%）。上海莱士批签发42.9万瓶（28%），华兰生物批签发25万瓶（18%），天坛生物批签发43万瓶（14%），博雅生物批签发16.3万瓶（21%），双林生物批签发18.3万瓶（44%），卫光生物批签发19万瓶（39%）。（3）肌丙：合计批签发35.1万瓶（27%），其中华兰生物批签发3.1万瓶（19%）。
　　特免类：（1）狂免：批签发148.8万瓶（13%）。华兰生物批签发17.3万瓶（14%），博雅生物批签发13万瓶（20%），双林生物批签发15.9万瓶（13%），卫光生物批签发29.9万瓶（29%）。（2）乙免：批签发14.4万瓶（8%）。华兰生物批签发4.9万瓶（51%）。（3）破免：批签发114.9万瓶（19%）。上海莱士批签发23.8万瓶（60%），华兰生物批签发34.4万瓶（24%），天坛生物批签发6.3万瓶（5%），双林生物批签发6.5万瓶（20%）。
　　凝血因子类：（1）八因子：批签发34.5万瓶（20%）。华兰生物批签发5万瓶（8%），上海莱士批签发14.1万瓶（36%），天坛生物批签发0.4万瓶（去年无）。（2）纤原：批签发17.5万瓶（20%）。上海莱士批签发6.8万瓶（53%），博雅生物批签发2.5万瓶（9%）。（3）凝血酶原复合物PCC：批签发23.4万瓶（24%）。华兰生物批签发10.7万瓶（26%）。
　　投资建议：（1）血制品在抗击新型冠状病毒疫情发挥重要临床作用，后续由于供需缺口存在涨价可能。长期看，疫情加速去库存，静丙临床使用认知度有望持续提升，血制品需求持续稳健。推荐华兰生物、天坛生物。（2）疫苗接种需求刚性。2020年重磅爆款国产13价肺炎疫苗、2价HPV疫苗逐步上市，疫情带来疫苗认知度持续提升，推动行业继续保持较快增长。推荐智飞生物、康泰生物、华兰生物。
　　风险提示：疫情变动风险，政策扰动风险，产品质量问题风险。